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「空间站周报」是我个人每周检查股市趋势的依据，属于老虎社区的付费文章（每月人民币20元，每季随报酬率调整费用），内容包含好文阅读、大盘观测站、恐慌指數预测、投资实况剧...等，许多我收集整理的数据也会一并分享，以下仅属于我个人的投资行为，不负担任何责任。

上週預測：阿文顽股空间站周报（2021/1/25～1/29）

《科斯托拉尼的投資哲學》股市的涨与跌正是人类精神活动的一个缩影，它在恐慌和鲁莽之间摇摆。繁荣和股市崩盘是一对分不开的好搭档，离开了一方，另一方也无法生存。在经济发展中，繁荣膨胀到最后都会变成一只胀得鼓鼓的气球。没有不先出现繁荣的崩盘，也没有不以崩盘收场的繁荣，这是一条不变的法则。

美股观测站

這周股票幾乎可說全面下跌，僅有個股題材表現，因為$游戏驿站(GME)$ 掀起的逼空盛宴，雖說是人民的正義，連香榭這個大空頭都被打得自我檢討，要棄空從多改為長期投資，這可以說是一個歷史事件，一個未來可以說嘴的趣事，我沒有實際參與這場活動，這本來就不是我的投資原則，並且資金有更好且勝率更高的去處，這是個突發事件，是個超出多數人認知的現象，全球都亮起了找空頭下手的氣氛，而這也將產生蝴蝶效益，讓市場原有的信心氣球遇到破裂危機，幾個造成這周股市下跌的潛在原因。

1.主要空頭基金，因為保證金或實質虧損，必須面臨到拆東牆補西牆的賣壓出現

2.基金持有散戶沒辦法預測手上基金是否會遭遇損失或是已經損失，以及其他膽小型投資人，在多數獲利的情況下，選擇先行退場

3.散戶覺得1~5%的報酬沒有吸引力，現在股票不翻倍一點都不好，造成資金排擠現象，非大盤權值股飆漲，但其他股票全都黯然失色，不論新聞或是群眾都在討論逼空盛宴

4.賣壓湧現造成多殺多的惡性循環

投資最怕的就是不可確定性，在能預測的正常軌跡中，法人都會做好相應避險，但這個非理性的事件超出人們想像，也就變成這次下跌突破口

股市晴雨表

透過多面向的數據來觀察股市未來的可能走向，先前週報已經有預告估值太高、利率走升、恐慌跌不動的種種跡象，隨時準備好雨傘的投資人就不用害怕下起雨來。

過往我們稱超過120就是股市高估，即使這波修正也還在183的歷史高點區，雖然低利率提高估值，但企業獲利沒有追上，這裡就容易被往下修正，目前股市就是泡沫，所以市場信心才是關鍵

要留意利率不能再走高，這樣就會影響市場資金，長短利差也在持續擴大，有經濟衰退的味道

上在低利區域，不要往上就降低企業違約風險

賣權增加的力道還不夠強，市場信心還沒有潰散

上一次情緒交叉發生了史上最高恐慌漲幅，這一次就看多方信心是否會潰散，既然有大跌風險就要觀望為佳，現階段比較像是內心擔憂但身體還沒有實際操作，如果下周沒有明顯的股市上漲訊號或直接下跌，擔憂就可能變成真實

當景氣放緩或衰退時，市場對未來經濟的疑慮提高，黃金因避險需求增加，價格表現超越銅，此時銅金比下滑，使得股市走勢震盪或下跌

美元還沒飆升，就代表市場避險情緒還沒有很強烈

VIX拉升的力道很強，如果下周沒有變弱往下，股市風險就來了，因為它的特性會短期不斷創高，直到這波恐懼的滿足高點後就會往下

在下跌的過程中，通常量能不再創高並開始往下，就是好的進場時間點

恐慌指数预测

先前週報已經分享過，雖然被騙很多次，但我每次都會玩，因為在股市高點且恐慌跌不動的情況下，這波是高漲幅的機率很高，所以這周已經把先前小虧的錢變成大賺，這就是恐慌風險和收益不對等的高勝率時刻，投資要追求白粉利潤配白菜風險，目前機率已經都在隨時反轉都可能的情況下，我們更應該關注的是$标普500波动率指数(VIX)$ 是否會在這周再創新高，就代表市場情緒還在恐慌之中，甚至如果到50就不排除熊市可能性，目前在37.51，突破40後，我也會開始執行恐慌468法則：長期投資的致勝寶典

期貨低於現貨，對於恐慌上漲是有利狀態

全部市場都波動率上升，先看能否比去年10月更高

恐慌与恐慌期货价格关系 ：間距拉大或向下交叉，就可能是上漲波結束訊號

恐慌与标普涨跌幅关系 ：上週三創下史上第二高的單日爆漲行情，這比去年3月的還高，史上第一高的上漲波帶來大盤7%下跌，VXX上漲126%

恐慌与标普震幅关系 ：激烈的振幅往往預告恐慌表演的開始，看看去年3月就知道，現在摸底是有風險，要再等一下，才不會摸到大白鯊

恐慌与标普成交量关系 ：留意SPY的交易量，下跌過程的終點往往伴隨交易大量，只要量能還會創高，就不一定是低點，不如等到量能萎縮在進場

目前除了天數機率在40%，其他都在50%反轉之上，現在進場做多恐慌是在賭飆漲的可能性，除非VIX過50才建議你買熊市保險，不然隨時反轉你就會套在高點，我手上現有95張CALL，搭配蓋子和40張PUT，我期望打造一個通吃上下跌波的期權策略，所以現階段是跟隨機率進行買PUT，並在確認反轉後，將CALL出清，持股明細詳見 恐慌投资术：波段记划 (2021/1/26～?)  ，VXX到達26元就算我的滿足點，但如果VXX這次衝破27元(或VIX衝破50)可能碰到熊市，跌破19.58是下跌波確認訊號(隨著創新高會變動)

根據歷史波段的反轉機率預測

利用恐慌特性和機率，預計建立的獲利模型

投资实况剧

总投资周报酬率4.8％，年度报酬率达11％，长期投资报酬-1.7％，連續四周的正報酬，並且漲跌都能賺錢，這是我想要的，在我長期投資將近70%的比重下(也是我敢於做空的底氣)，能用小資金創造足夠的保護，恐慌指數就是絕佳選擇，雖然被許多人視為散戶墳場，但對我而言是最公平的交易產品，因為它對標的是標普500所有期權的波動率，我不相信有人可以去操控，也沒有基本面可以判斷，也就沒有內線消息的，想要掌握市場情緒就要搞懂恐慌指數，這也是本周將空間站週報分享的原因，希望你們多多關注它，好東西要和虎友一起分享

最後，做好交易檢討找出自己的能力圈，我認為今年初的好成績是來自於年底的檢討，我現在只做自己擅長的投資，找尋有潛力尚未被發現的長期投資股票和恐慌指數，其餘沒把握的就不碰!!共勉之

更多期权知识和投资明细：美股期权补习班：时间管理大师 +权投：以小博大！放长线钓大鱼

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