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小扎点名苹果,巨头之间抱团还是散伙?

@Iverson
1月28日,$Facebook(FB)$ 交出了一份超预期的财报,在强劲的数字广告市场的支撑下,今年以来公司营收加速增长,2020Q4单季录得近两年最快增速,公司在电商端持续发力,FB Shops、FB Pay等新产品显著改善了盈利。 不过,facebook在2021年面临的阻力不小,有宏观经济复苏放缓,消费者支出削减的担忧,也有来自iOS 14、IDFA(广告标识符)方面的阻力,这都为facebook的增长增添了不确定性,尤其是在与如此强势的2020年作比较时会相对劣势。 广告全年强势,营收提速 facebook最新财报数据显示,2020Q4总营收280.72亿美元,同比增长33%,这是自18Q3以来单季最快增速;全年总营收为859.65亿美元,同比增长22%。 自一季度触底以来,在强劲的数字广告市场支撑下,facebook今年实现了加速增长,Q4在经济持续复苏和电商旺季(感恩节、圣诞节)的带动下,广告收入同比增长迅猛。 疫情居家隔离期间,facebook也在掘金电商热,在疫情期间Facebook为了加大了对小型企业的支持力度,其推出的FB Shops、FB Pay使消费者可以在APP内进行购物,并且广告商的投放意愿也在增强,facebook广告收入加速增长的同时,也保持了较高的盈利水平,本季度,Facebook净利润11.19亿美元,同比增长52.67%;每股盈利3.88美元,超出市场预期的3.22美元。 新的隐私政策或加剧用户流失 Facebook构筑的虚拟社交图谱依然表现出巨大的影响力,远程通讯、线上社交的需求与日俱增,聚焦用户体验显著提高了用户参与度。截止至2020年12月,Facebook的日活跃用户达18.4亿,同比增长11%;月活跃用户28亿,同比增长12%。Facebook家族日活跃用户达26亿,同比增长15%;月活跃用户达33亿,同比增长14%。 不过,facebbok也面临着用户流失的威胁,如WhatsApp新的隐私政策强制用户共享数据给 Facebook,用户担忧 WhatsApp存在隐私安全问题纷纷转向其他即时通讯平台,如Signal和 Telegram。 Sensor Tower数据显示,自 WhatsApp在 1月 6日宣布新的隐私政策后,短短几天内苹果 App Store和 Google Play Store下载安装 Signal的次数就要突破 750万次。 新隐私条款带来的后续影响在2021年会更为明显,但对公司的影响力度可能没有那么大,公司近30亿的用户覆盖范围和高参与度依然是facebook最稳固的护城河,其对用户定位能力为广告商提供了巨大的价值,单位用户平均广告收入逐季增加,在用户规模增长可能放缓的过程中,单位用户收入的提高是公司实现稳增长的积极信号。 相爱相杀的facekook和苹果 从财务数据看,Facebook表现还是能让投资者满意的,然而盘后股价依然下行,一方面是公司对2021年业绩发出预警,称依然面临巨大的不确定性,下半年可能无法实现快速增长;另一方面,小扎再次表达了对苹果的敌对情绪。 早在今年夏天,苹果突然表态要给予用户更多地数据控制权,并推出了一个叫App Tracking Transparency的新功能。苹果要求开发者必须给予用户选择权,用户可以选择是否与开发者分享数据。 而Facebook需要从苹果设备收集IDFA信息,然后才能发送定位广告。我们知道,facebook以中小企业广告商为主,苹果的做法使这些中小广告商无法进行精准的广告投放,这会削弱广告商的投放意愿,facebook的广告收入可能无法保持原来的增速。 虽然双方不喜欢彼此,但也没有到仇视的地步,毕竟俩家科技巨头高度依赖。苹果越来越依赖faceobook、ins和whatsapp增加用户粘性,提高服务收入;ios早已成为faceook广告商最主要的投放平台。 小结 我们认为,Facebook和$苹果(AAPL)$ 敌对情绪主要来自于监管层面,即数据隐私保护和反垄断压力,二者之间的关系只会是良性竞争,不至于撕破脸皮。当然,苹果的隐私政策势必会影响facebook的广告收入,预计苹果的隐私政策更新可能会使 Facebook广告收入减少数十亿美元。但随着数字广告市场整体规模的扩大以及向社交媒体平台不断倾斜,我们有信心facebook能在2021年上半年保持目前的增长速度或缓慢加速增长。
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