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备战快手打新!提前了解港股打新必知的名词

@小虎老师
港股打新火爆进行时,喜迎$快手科技(01024)$1月26日招股,再给新虎友普及一下港股打新的特色名词!你经常听说的甲组乙组、绿鞋、回拨都是什么鬼?这篇文章告诉你! 1)入场费 有第一次打新的胖友问,怎么打新还要交钱? 不是不是,所谓的入场费就是认购一手需要的资金+中签费=一手股数*申购价上限*(1+1.0077%)。 港股打新最低认购一手。中签费又称交易征收费:1.0077%,中签才收。 快手每手100股,申购价格上限为115港元,则入场费=100*115*(1+1.0077%)=11615.89港元。 2)中签/一手中签率 中签都知道,那么一手中签率指的是所有申购一手的人中获得一手的概率。 举个栗子:京东健康一手中签率40%,申购一手的人一共353,928名,其中141,571名获配1手,141,571/353,928=40%。 3)稳中 如果一手中签率是100%的话,那么就是人人都中咯。但热门股票不会人人都中,港股打新是「申购越多,分配越多」的机制,申购到某一档位就肯定能中,不同标的稳中的档位是不同的,越热门的股票稳中门槛越高。 还是京东健康的栗子,一手50股,需要申购10,000(200手)才稳中一手。4)杠杆(孖展) 秉着「申购越多,分配越多」,在港股市场,银行和券商一般向客户提供融资打新服务,即使用杠杆提升申购的档位,提高中签的可能性或中更多的股票。只要开通保证金账户的都可以使用,通过融资服务银行券商收取一定利息。 利息是按照天计算,从截止申购日开始计算,到公布中签日(上市前一个交易日)。有几天算几天,不同公司天数不同,有的只要5天有的却要10天多了一倍,所以大家也要注意计息天数哦~ 5)国际配售/公开发售 一般IPO的全球发售分为国际配售和公开发售两部分,国际配售是针对机构投资者、或有实力的个人投资者(符合港交所合格投资者认证),其中又包括基石投资者和锚定投资。公开发售即散户参与的部分,又分为甲组和乙组(下面会解释)。一般来说,在招股时候,95%的额度都会通过国际配售,剩下5%留给公开发售,遇到公开发售特别火爆的情况,为了照顾散户,会从国际配售的份额中回拨一部分到公开发售,最高可能出现50%国际配售,50%公开发售。但是大公司(发行规模大的)通常不会回拨这么多,比如阿里在港股二次上市最大回拨仅10%。 6)基石投资者 就是在IPO时候提前和发行人签订认购协议,以IPO价格(无论最后项目定价在什么价位,签订协议时是未知的)认购一定数量的股票,会在招股书会披露的,通常有6个月(180天)锁定期(即这6个月中不可以卖出股票),代表着该机构对公司基本面看好,给公司招股增添信心。也有如阿里、京东回归港股时候不要基石投资者,因为自己就不需要别的机构背书了。 7)回拨机制 上面说了如果公开发售非常火爆会有启动回拨机制,将国际配售部分拨一些到公开发售给散户,这是偏向散户的二次调整。但每家公司的回拨机制是不同的,多则50%,少则5%-7%也是有可能的,如下图是大热京东健康的回拨机制,公开发售部分要超过98倍才可以回拨到11%的比例。快手的规则还没出来,但市场传言最多回拨7%,那就是相当少的。此外,还有一种情况,市场特别不看好的时候,公开发售未获得足额认购,则剩下的部分回拨到国际配售,如果国际配售也不足,大多数公司会选择推迟上市。 8)超额认购倍数 认购金额/募资额的倍数。一般指公开发售超购倍数,国配超购倍数不公开披露,也无法准确监测数据。 9)甲组/乙组/顶头槌 上图说拉,公开发售部分还分成甲组、乙组?这是什么呢? 用通俗的话说甲组是小散,乙组是大散。 实际上,公开发售部分最终确认的数量会1:1均分给加以组。举个栗子,京东健康最大回拨后最终给公开发售部分42,009,000 股(11%),则甲乙组分别获得21,004,500股,然后各组再根据该组的申购人数和申购量分配。 甲组和乙组是以什么标准界定呢? 通常,甲组和乙组的分水岭是500万港元的申购金额为界线。也就是说,当申购金额小等于500万属于甲组,当申购金额大于500万港元就进入了乙组。很多人以为,乙组中签率一定高于甲组,因为乙组有500万申购资金的门槛,人数少。非也非也,乙组首先肯定能中签,甲组可能中不了,毕竟乙组打的多呀。「打得越多,中签越多」是指中签数,而不是中签率,大户们申购的的量大,但实际按比例是分母大百分比更小。 举个栗子,下图是京东健康的认购档位: 由8万股起就是乙组,因为8万股的申购金额是570.3万,而低一档7万股则只有499万不足500万。当最终分配的时候,甲组一手中签率是40%,获配50股,乙头8万股中签率是0.44%,获配350股(7手)。可见乙组是获配数多,不能看中签率。最后一个顶头槌,就是乙组可认购的最大档位。 好啦,祝虎友人人中牛股!
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