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$搜狐(SOHU)$ 发布了2024年第一季度财务报告。

财报显示，搜狐第一季度总收入为1.39亿美元，同比下降14%；归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为2200万美元，去年同期亏损为1300万美元，亏损同比扩大69.23%。

对于搜狐一季度业绩，搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳评价称，尽管受到季节性影响，搜狐一季度的收入符合预期，净亏损优于此前预期。

从具体业务营收来看，搜狐的品牌广告收入为1600万美元，同比下降29%，环比下降20%；在线游戏收入为1.18亿美元，同比下降9%，环比增长3%。张朝阳称，在线游戏业务表现稳定，收入符合预期。

搜狐也在财报中单独公布了畅游业绩的补充信息。2009年4月赴美上市的畅游在2020年成为搜狐的全资子公司，畅游的美国存托股票也不再于纳斯达克挂牌交易。

财报显示，一季度，畅游PC客户端游戏方面，总计平均月度活跃用户数为230万，同比增长5%，环比下降1%。季度总计活跃付费用户数为90万，同比增长1%，环比增长3%。

移动游戏方面，总计平均月度活跃用户数为280万，同比增长71%，环比增长63%。活跃用户数的同比和环比增长主要是由于一季度在日本和韩国推出的游戏《排球少年》带来的用户增长。季度总计活跃付费用户数为30万，与去年同期持平，较上季度下降2%。

财报披露，根据搜狐公司此前宣布的总金额最高1.5亿美元的美国存托股票回购计划，截至2024年5月16日，搜狐已经回购了172.67万股搜狐美国存托股票，总金额约1700万美元。张朝阳表示，回购是按计划进行，因为每天的交易量受到限制。

对于2024年第二季度展望，搜狐预计，二季度的品牌广告收入在1800万美元至2000万美元之间，较2023年同期下降16%至25%，较2024年第一季度增长12%至24%。在线游戏收入在1.33亿美元至1.43亿美元之间，较2023年同期增长12%至21%，较2024年第一季度增长13%至21%。归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损在2700万美元至3700万美元之间。

截至2024年3月31日，搜狐公司的现金及现金等价物、短期投资及长期定期存款总额约为13亿美元。

财报解读：

我们从周K线上看到搜狐在过去一年中，股价呈现V型反弹。

目前估值合理。

从散户视角来看，搜狐2024年第一季度的财报有以下六大关键点值得关注：

1. 收入和亏损情况

（1）收入下降：

搜狐第一季度总收入为1.39亿美元，同比下降14%。

这显示出公司整体收入在减少，这可能是因为广告市场疲软或者其他业务部门的表现不佳。

（2）净亏损扩大：

归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为2200万美元，相比去年同期的1300万美元，亏损扩大了69.23%。

这反映了公司的财务状况在恶化，会影响投资者的信心。

2. 业务表现

（1）品牌广告收入下降：

品牌广告收入为1600万美元，同比下降29%，环比下降20%。

广告收入的下降，主要是因为市场竞争激烈或广告预算缩减。

（2）在线游戏收入相对稳定：

在线游戏收入为1.18亿美元，同比下降9%，但环比增长3%。

虽然整体有所下降，但环比的增长显示出一定的稳定性，尤其是在游戏市场不确定的情况下。

3. 畅游业务

（1）PC客户端游戏：

总计平均月度活跃用户数为230万，同比增长5%，环比下降1%。

季度总计活跃付费用户数为90万，同比增长1%，环比增长3%。

尽管增长有限，但用户基数相对稳定。

（2）

移动游戏增长显著：总计平均月度活跃用户数为280万，同比增长71%，环比增长63%。

这是因为新游戏《排球少年》在日本和韩国市场的成功带来的增长。

活跃付费用户数维持在30万，与去年同期持平，环比下降2%。

4. 股票回购计划

回购计划进行中：

搜狐根据总金额最高1.5亿美元的美国存托股票回购计划，已经回购了172.67万股，总金额约1700万美元。

这显示出公司在执行回购计划，主要是为了提振股价并增强市场信心。

5. 未来展望

（1）第二季度展望：

搜狐预计二季度的品牌广告收入在1800万美元至2000万美元之间，在线游戏收入在1.33亿美元至1.43亿美元之间。

尽管广告收入预计将同比下降，但环比有望增长。

在线游戏收入预计将同比和环比均增长，这表明公司对游戏业务的前景较为乐观。

（2）预期亏损：

预计第二季度的净亏损在2700万美元至3700万美元之间。

这意味着公司仍在努力控制亏损，散户需要关注公司如何实现这一目标。

6. 现金储备

现金充足：

截至2024年3月31日，搜狐公司的现金及现金等价物、短期投资及长期定期存款总额约为13亿美元。

这提供了一定的财务安全垫，使公司在面临市场波动时有更多的缓冲空间。

所以，我认为散户投资者需要关注以下四大方面：

（一）收入和盈利趋势：

需要密切关注搜狐未来几个季度的收入和盈利趋势，尤其是品牌广告和在线游戏的表现。

（二）成本控制和利润改善措施：

公司在控制成本和提升利润方面采取的措施，以及这些措施的效果。

（三）市场竞争和创新：

特别是在广告和游戏领域的竞争态势，以及搜狐在创新和产品开发方面的举措。

（四）回购计划的进展：

回购计划的继续执行是否能够有效提振股价和市场信心。

总结：

总体来说，尽管搜狐面临收入下降和亏损扩大的挑战，但在在线游戏业务上的稳定表现和充足的现金储备为其提供了一定的支持。

散户投资者需要关注搜狐在未来几个季度内能否实现预期目标，并改善其财务状况。

目前来看，搜狐估值合理，但本季财报总体上没有太大亮点。散户不宜介入。

免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。