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很明显今年新能源车是站上了风口。4家车企上涨连带着开心汽车，小牛电动都疯了一波。用的来说看涨人士的意见是看好未来庞大的替代市场，因此得出估值不高的结论。看空的人会讲重资产行业的特性等方面。我要说的是另外一个方面的事。 长期来看电动车市场的好是毋庸置疑的，但是我个人认为由于政策的导向这需要5到10年的发展，才能迎来行业的爆发期。这5到10年也是给各家新兴厂商打下根基的时间和老牌厂商转型的时间。因此我认为目前国内三家的股价很可能是国内的庄在想办法从资本市场拿钱反哺公司进一步扩张。 说了政策也要谈谈实际购买者的情况。目前市面上最多的新能源车还是那些补贴后价格不超过15万的车。诸如北汽新能源，广汽传奇的一些用油车直接改过来的电车，比亚迪的低端产品这些。诸如小鹏，蔚来，理想这类价格比肩BBA的产品从销量上表现出了符合豪华品牌的情况。这是因为大多数中国家庭的收入没有各位以为的那么高。以北京为例，年平均人均可支配收入不足7万。两口之家买蔚来需要花3年甚至更多。运气好的话钱攒够了，摇到号，买车。运气不好钱不够，号来了，要么贷款，要么取舍一番选了价格低些的产品。可能有人觉得这个例子不合理，认为很多人家里会出钱帮衬等，但是前提是他们不能有房贷。因此目前来说蔚来销量最多就是目前BBA的C级车销量的极限了。价格这块小鹏情况会好很多，但是一样面临和特斯拉的正面竞争。理想其实纯属蹭热度的，很多地方的政策都不给他算新能源。真要说泡沫那肯定是它最多了。 然后就是车辆使用的问题。目前国内城市的社区9成都存在停车难问题。小区车位设计的容积率能达到1的几乎不存在。如果买了电车更是清楚的感受到安装充电桩的难。因此很多拥有油车的家庭在换车时不太可能考虑油车换电车。这块市场很大但是没有一家企业有好办法吃下来。 最后就是补贴滑坡，新发新能源牌照可能持续减少，以及来自传统厂商的竞争了。 总之汽车市场是个很传统的市场，不会因为动力系统的改变发生天翻地覆的变化。即使市场再大这些新型品牌也不可能占据全部市场。在没有真正的技术壁垒和品牌效应前他们也只是先行一步，当不得这个估值。$蔚来(NIO)$$理想汽车(LI)$$小鹏汽车(XPEV)$