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上周一级行业涨跌幅，领涨的是材料、能源两个行业，子行业主要就是钢铁、煤炭、建材这些上游周期股涨得比较好。医疗保健、可选消费跌幅较大，医疗保健受集采利空压制，可选消费属于短期涨幅较大后回调，看月涨跌幅的话可选消费依然遥遥领先。

整体上还是延续十月份周期复苏的格局，但是金融、地产这两个价值板块表现不好，受国企信用违约的利空冲击较大。

信用违约的事儿周末有一些零散的消息：

1. 网上传出一份永煤的沟通会纪要，说是还在筹措资金，看起来还比较积极。但这种事儿钱不到账都是口说无凭，还钱才能解决问题。

2. 包商银行65亿元二级资本债全额减记，翻译成普通话，就是包商银行破产了，65亿债和利息都不还了。这基本是预期内的事件，不算突发利空。

二级资本债，是半股半债的一种东西，是银行发行用来补充资本的，如果银行破产，二级资本债的偿还顺序，在所有债权之后、股权之前。包商银行出事儿之后，国家给的兜底方案是欠个人储户的钱全额还，欠机构的钱有一些大额的给还90%，破产之后钱还不够还债，那二级资本债和股权本身就应该要吸收损失。

3. 永煤违约冲击煤炭企业融资，山西国资赶快发了个文，意思是山西省国企统一协调，有足够实力，会确保到期债券不会出现一笔违约。这是给投资人吃定心丸，大家买国企债还是冲着信任地方政府，政府说句话还是能稳定军心的，相比某些省怂都怂一窝了也不出来表个态，山西这个反应还是值得称赞的。

总的来说周末没什么特别坏的消息，也没啥特别好的消息，下周还得继续观察，如果违约没有后续扩散了，那对股市的情绪冲击也应该会比较快的消褪。