啰嗦一大堆，对阿里也_老虎社区_美港股上老虎

啰嗦一大堆，对阿里也就一句话，阿里本质上就是一家商贸流通公司，它能存在的唯一价值就是:让流通的效率更高成本更低。

腾讯和阿里的一季报，拼凑出了互联网新序章

腾讯和阿里的一季报，就拼凑出了这样的序章。2024年第一季度，两大巨头营业收入同比增速基本相当，其中腾讯同比增长6.34%至1595.01亿元，阿里同比增长6.57%至2218.74亿元。从收入绝对值上看，腾讯的营业收入为阿里巴巴的71.89%。而阿里的当前现状以及其中蕴含的逻辑，则更能反映互联网大厂的未来趋势。腾讯、阿里们如此，中国互联网的新序章主题亦是如此。

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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>的71.89%。然而，商业生态的不同以及护城河的深浅差异，使得在流量红利见顶、强监管背景之下，两者的收入质量的差距，在过去一年内出现了较大分化：（1）腾讯的毛利润为838.7亿元，Yoy+23.01%；实现对阿里737.76亿元毛利润、Yoy+6.34%的反超，为阿里的1.14倍。腾讯毛利率同比提升7.12个百分点至52.58%，而阿里基本持平在33%出头；（2）经营杠杆的力量差，将两巨头的利润差距进一步放大，此消彼长之下，腾讯的净利润达到502.65亿元，Yoy+54.48%，为阿里巴巴——244.18亿元，Yoy-10.8%——的2.06倍。毛利率的增长，助推腾讯的净利率水平同比提升9.82个百分点，至31.51%；而阿里则因支出增加，导致净利率同比下降2.14个百分点，至11.01%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ad255b1155b36fa27a48f7b77ae297d\" tg-width=\"1070\" tg-height=\"602\"/>从营业收入构成上看：（1）腾讯除了“增值服务”受游戏递延收入影响外，“网络广告”和“金融科技及企业服务”均录得同比增长，分项业务毛利率均有所增长。其中“网络广告”受益于视频号的带动实现“价量齐升”：收入同比增长26.44%，毛利率提升13个百分点至55%。（2）阿里除了“大文娱”受优酷影响外，其余业务基本均实现增长，其中“淘天集团”在GMV双位数增长前提下，仅提升3.7%；“云<a 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