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当你看到时你就知道。

巴菲特被问投资与投机差别，他回应如黄片。当你看到时你就知道这是黄片。巴菲特引用这句话取源于波特·斯图尔特，美国最高法院大法官。

巴菲特是否不赞同投机？

巴菲特先生没有完全不赞同投机 只要不过度投机.巴菲特先生追随者都知道他是认沽期权的卖方。

什么是投机？

巴菲特认为投机是买卖纯粹基础于股票或股票价格指数波动。并没考虑股票内在价值。

这就是投资。。。

投资是看好资产价值和往后回报做出投入决定。

是否知道美国法院如何评估破产公司价值？

2018年哥伦比亚法学院调研143宗美国破产公司后，发表法庭如何审判破产公司价值纠纷。法学院发觉现金流量贴现法(Discounted Cash Flow Method)可靠性较差对比可比公司／可比交易倍数评估法(Company Comparable or Transaction Mutiples)。 由于现金流量贴现法须各专家自定假设；尤其是基础于复杂金融理论有关贴现率假设（又称门槛比率）；法官较难找出问题点。

相对而言，倍数评估法较简单。 法官只需专注可比公司／可比交易的可比性或合适倍数。

对这调研报告有什么启发？

估价是一门艺术. 各专家各有看法。虽然倍数评估法可比性不一定完美，但能简快算出价值范围做参考。 当我们做投资决定前， 记得参考可比公司／可比交易倍数对比喔。