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2024年5月10日，文艺复兴基金的创始人吉姆·西蒙斯（Jim Simons）去世，享年86岁。西蒙斯于1978年创立了文艺复兴对冲基金公司，开创了量化交易的先河，并成为历史上最赚钱的投资公司之一， 大奖章是文艺复兴的旗舰产品，创造了一系列让人望尘莫及的战绩：

自 1988 年以来，超过 60% 的年化收益率；

1994-2014年，年化收益率高达71.8%；

其表现最好的年份是危机期间，比如2000年互联网泡沫大奖章基金获得98.5%的净回报；

2008年金融危机，大奖章基金同样大赚80%；

2024年截至今年4月14日，获得了24%的收益；

向西蒙斯和文艺复兴大奖章致敬，近乎“神迹”的收益率！

大奖章交易策略

文艺复兴是一家纯量化基金。西蒙斯原来是一个全球顶级数学家，公司的数学模型也是由一个数百人的团队编制而成。这个团队的成员包括弦理论物理学、天文学、量子力学、生物学、数学家等各个领域科学家。他们依据历史价格等其他海量数据，写了超过1000万行代码。    

基金的全部交易也都由计算机自动执行，极少有人为干涉。公司超过35000台服务器每天能处理30万亿个字节的信息，寻找市场中潜在的错误定价，并从中盈利。

大奖章基金并不会去预测股价的上涨或下跌，而是通过资产之间的关联，从错误的定价中盈利。这是一种高级版本的“统计套利”策略。计算机会在同一时间持有数千个投资品，包括股票，外汇，商品和期货，持有时间从几毫秒到几个月。

这个庞大的交易算法还具有自我学习能力，能够不断迭代更新，交易操作复杂无比。     

大奖章基金具体的交易策略没人知道，外界分析认为，「大奖章基金的持有投资时间很短，有的时候持股时间甚至只有几分钟，往往在市场震荡和交易量激增的时候表现很好。同时，该产品杠杆率更高，在市场反弹时能够显著提升回报。

大奖章基金成功的关键    

（1）数据：文艺复兴从 20 世纪 80 年代初开始收集股票、黄金和其他定价数据。其中一些数据可以追溯到 1700 年代。这些数据经过 "清洗"确保数据的准确性。

（2）机器学习：文艺复兴很早就应用了他们的统计学习算法来识别市场中的预测数据和具有统计意义的重复模式。它本质上是一个复杂的统计套利版本，确定了股票之间的微妙关系，并使用信息来预测价格变动的未来偏差。我们不仅有50.75%的时候是正确的。而且50.75% 的时候是 100%正确的

（3）多元化：文艺复兴在任何时候都可能持有 4,000 个股票多头和 4,000 个空头头寸，典型交易持续约 2 天。对如此庞大的资产应用中期性的中性策略可大大降低波动性和回撤。对于 10K 资产，95%的情况下回撤为-0.1%或更少

（4）流动性限制： 大奖章基金规模也被限制在 100 亿美元以内，每项资产都在其可用的流动性限制范围内进行交易，以使 Medallion 能够在没有意外影响或风险的情况下进入和退出市场。

（5）准确的成本计算：当预测优势很小时，交易成本至关重要。文艺复兴非常擅长在进行交易之前估算交易产生的成本。自信的预测、可预测的成本和高流动性将使文艺复兴能够最大化其规模和杠杆，以从机会中获利    

（6）杠杆：上述所有最佳实践都是获得重要杠杆的基础。估计大奖章基金 的交易杠杆平均为 12.5 倍——当系统对机会充满信心时，最高可达 20 倍的杠杆。