富士康我也是笑了_老虎社区_美港股上老虎

大耳朵Ears
05-10

富士康我也是笑了

大摩、瑞银将AI目光转向富士康，上调了GB200出货预期

UBS和大摩都在近期上调了富士康目标价。

大摩、瑞银将AI目光转向富士康，上调了GB200出货预期

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

推荐
最新

暂无评论

热议股票

关于我们·老虎社区守则·老虎社区账号管理规范·老虎社区服务协议·老虎社区隐私政策

公司名称：北京至简风宜信息技术有限公司

违法和不良信息投诉：010-5681-3562（工作时间9:30-18:30）

邮箱：service@laohu8.com

营业执照：91110105MA01A4U55R

ICP备：京ICP备18016422号

网安备：京公网安备11010502036490

关注我们

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"magic":2,"id":304397529293000,"tweetId":"304397529293000","gmtCreate":1715337247207,"gmtModify":1715337249449,"author":{"id":3506509089469805,"authorId":3506509089469805,"authorIdStr":"3506509089469805","name":"大耳朵Ears","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b2f85cc68cf636aa2ce111d8b2ebe575","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":5,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>富士康 我也是笑了</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>富士康 我也是笑了</p></body></html>","text":"富士康 我也是笑了","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/304397529293000","repostId":1142730689,"repostType":2,"repost":{"id":"1142730689","pubTimestamp":1715336064,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1142730689?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-10 18:14","market":"sh","language":"zh","title":"大摩、瑞银将AI目光转向富士康，上调了GB200出货预期","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1142730689","media":"硬AI","summary":"UBS和大摩都在近期上调了富士康目标价。","content":"<html><head></head><body><p>作者：张逸凡</p><h2 id=\"id_2144378806\" style=\"text-align: start;\">1、看好GB200 DGX在2025年的出货，大摩上调富士康（工业富联）2026E EPS</h2><p style=\"text-align: justify;\">关于AI服务器的代工厂方面，大摩又发了一篇报告挑逗了市场。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩在报告中预测，富士康在 2025年将提供 70% 的 英伟达 GB200 DGX 服务器系统和 20% 的 GB200 MGX 服务器系统。</p><p style=\"text-align: justify;\">还顺便预测了2025年 GB200 的出货量：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/561d25f467564487566b630b9da5fdb2\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"212\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">EPS还得增长 ——</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">·       GPU模组组装、GPU主板组装：增长主要是因为24、25年GPU的出货量增长；</p><p style=\"text-align: justify;\">·       服务器主板组装、服务器组装：增长主要是因为公司新增了这部分的业务；</p><p style=\"text-align: justify;\">·       机柜组装：增长主要是因为单机柜价值量和机柜出货量的提升；</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">大摩认为，基于他们对 GB200 出货的假设，最终AI将贡献富士康2025年24.6%的利润。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6497d62746b8ddc5630b82873cb52495\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"451\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">参考H100，富士康主要的工作环节是：GPU模组组装、GPU主板组装、机柜组装（见下图）。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，在GB200中，富士康的产业链可能进一步延长，这也是EPS增长的原因。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了GPU模组组装、GPU主板组装、机柜组装，富士康还会在服务器主板组装和服务器组装出货（因为根据公开消息显示，富士康近期在这些领域做了布局）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/91b7f625194757da2a02f4082084d6be\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"368\"/></p><h2 id=\"id_2776387032\" style=\"text-align: start;\">2、瑞银提示了GB200 的投资机会，提到了富士康、广达、纬创</h2><p style=\"text-align: justify;\">瑞银在4月底的报告中提到，GB200 相较于 GH200 有三点改变：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">·       从 x86 迁移到 ARM；</p><p style=\"text-align: justify;\">·       从 HGX 迁移到 MGX 平台；</p><p style=\"text-align: justify;\">·       从风冷迁移到液体冷却；</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">因此，瑞银认为硬件领域将有三类受益者：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">·       主板/Switch供应商：鸿海(FII)和纬创；</p><p style=\"text-align: justify;\">·       服务器机架供应商：鸿海(FII)和广达；</p><p style=\"text-align: justify;\">·       散热供应商；</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">与大摩不同，瑞银对2025年GB200的出货更加乐观，主要是考虑了云厂商对 GB200 服务器机架的强劲需求（都上调了资本开支）。</p><p style=\"text-align: justify;\">瑞银认为2025年 GB200 72-GPU 等效AI服务器出货量3.1万台，即110万个GPU。</p><h2 id=\"id_1484832003\" style=\"text-align: start;\">3、美银：搜索大战下，Perplexity 和 Claude.ai虽然增速明显，但访问量不及Google的0.2%</h2><p style=\"text-align: justify;\">根据美银最新报告，新兴AI搜索网站，如 Perplexity 和 Claude.ai，每日的网络流量明显高于其他网站。4 月份，Perplexity.ai 流量环比增长 33%，达到 260 万；Claude 流量环比增长13%，达到 220 万。</p><p style=\"text-align: justify;\">但总体来看，美银跟踪的这些新兴 AI 网站的每日综合流量远低于 Google 每日访问量的 0.2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">Statcounter 4 月份数据显示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">1）谷歌的全球搜索市场份额环比下降 46 个基点（同比下降 191个基点）至 90.9%；</p><p style=\"text-align: justify;\">2）Bing 的份额环比上升 27 个基点（同比上升 88 个基点）至 3.6%；</p><p style=\"text-align: justify;\">3）其他搜索引擎（包括 Yandex、百度、Naver、DuckDuckGo 和其他较小的搜索引擎（但不包括ChatGPT）月度增长 16 个基点（同比增长 102 个基点）至 4.3%；</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de5fe3d8d0df21f90938c626a9f71b70\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"229\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">总体来看，当前谷歌最大的竞争对手应该是微软（不讨论ChatGPT的情况下），近期的利空点是OpenAI 推出新的搜索引擎（根据媒体报道）。</p><h2 id=\"id_4028871194\" style=\"text-align: start;\">4、大摩：CPU架构从x86向ARM转移，为台积电带来了更高的CPU代工份额</h2><p style=\"text-align: justify;\">大摩认为，随着AMD的在高端芯片的市场份额逐渐增加（其主要代工合作伙伴是台积电），台积电将获得更高的CPU代工份额。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dd1af1f4020c0658b6da6b06fdf6e39c\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"491\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">此外，考虑到AI的催化，市场对先进制程芯片的高需求以及HBM、CoWos的高速增长。大摩预测2027年AI将为台积电贡献近20%的营收。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8360160d87419c68c85eefbee0005db\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"435\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">然而，大摩也提示了相关风险：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">·       英特尔停止/减少代工外包；</p><p style=\"text-align: justify;\">·       英特尔和/或三星成功的开发了领先的工艺技术；</p><p style=\"text-align: justify;\">·       英特尔代工战略推进顺利，订单竞争给台积电带来压力；</p><p style=\"text-align: justify;\">·       鉴于先进制程成本较高，2nm 的需求低于预期；</p></blockquote></body></html>","source":"lsy1690508328926","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大摩、瑞银将AI目光转向富士康，上调了GB200出货预期</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n大摩、瑞银将AI目光转向富士康，上调了GB200出货预期\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-05-10 18:14 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3714628><strong>硬AI</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：张逸凡1、看好GB200 DGX在2025年的出货，大摩上调富士康（工业富联）2026E EPS关于AI服务器的代工厂方面，大摩又发了一篇报告挑逗了市场。大摩在报告中预测，富士康在 2025年将提供 70% 的 英伟达 GB200 DGX 服务器系统和 20% 的 GB200 MGX 服务器系统。还顺便预测了2025年 GB200 的出货量：EPS还得增长 ——·       GPU模组组装...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3714628\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/49df030a9694f87c16eeaec864e4a158","relate_stocks":{"601138":"工业富联"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3714628","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1142730689","content_text":"作者：张逸凡1、看好GB200 DGX在2025年的出货，大摩上调富士康（工业富联）2026E EPS关于AI服务器的代工厂方面，大摩又发了一篇报告挑逗了市场。大摩在报告中预测，富士康在 2025年将提供 70% 的 英伟达 GB200 DGX 服务器系统和 20% 的 GB200 MGX 服务器系统。还顺便预测了2025年 GB200 的出货量：EPS还得增长 ——·       GPU模组组装、GPU主板组装：增长主要是因为24、25年GPU的出货量增长；·       服务器主板组装、服务器组装：增长主要是因为公司新增了这部分的业务；·       机柜组装：增长主要是因为单机柜价值量和机柜出货量的提升；大摩认为，基于他们对 GB200 出货的假设，最终AI将贡献富士康2025年24.6%的利润。参考H100，富士康主要的工作环节是：GPU模组组装、GPU主板组装、机柜组装（见下图）。不过，在GB200中，富士康的产业链可能进一步延长，这也是EPS增长的原因。除了GPU模组组装、GPU主板组装、机柜组装，富士康还会在服务器主板组装和服务器组装出货（因为根据公开消息显示，富士康近期在这些领域做了布局）。2、瑞银提示了GB200 的投资机会，提到了富士康、广达、纬创瑞银在4月底的报告中提到，GB200 相较于 GH200 有三点改变：·       从 x86 迁移到 ARM；·       从 HGX 迁移到 MGX 平台；·       从风冷迁移到液体冷却；因此，瑞银认为硬件领域将有三类受益者：·       主板/Switch供应商：鸿海(FII)和纬创；·       服务器机架供应商：鸿海(FII)和广达；·       散热供应商；与大摩不同，瑞银对2025年GB200的出货更加乐观，主要是考虑了云厂商对 GB200 服务器机架的强劲需求（都上调了资本开支）。瑞银认为2025年 GB200 72-GPU 等效AI服务器出货量3.1万台，即110万个GPU。3、美银：搜索大战下，Perplexity 和 Claude.ai虽然增速明显，但访问量不及Google的0.2%根据美银最新报告，新兴AI搜索网站，如 Perplexity 和 Claude.ai，每日的网络流量明显高于其他网站。4 月份，Perplexity.ai 流量环比增长 33%，达到 260 万；Claude 流量环比增长13%，达到 220 万。但总体来看，美银跟踪的这些新兴 AI 网站的每日综合流量远低于 Google 每日访问量的 0.2%。Statcounter 4 月份数据显示：1）谷歌的全球搜索市场份额环比下降 46 个基点（同比下降 191个基点）至 90.9%；2）Bing 的份额环比上升 27 个基点（同比上升 88 个基点）至 3.6%；3）其他搜索引擎（包括 Yandex、百度、Naver、DuckDuckGo 和其他较小的搜索引擎（但不包括ChatGPT）月度增长 16 个基点（同比增长 102 个基点）至 4.3%；总体来看，当前谷歌最大的竞争对手应该是微软（不讨论ChatGPT的情况下），近期的利空点是OpenAI 推出新的搜索引擎（根据媒体报道）。4、大摩：CPU架构从x86向ARM转移，为台积电带来了更高的CPU代工份额大摩认为，随着AMD的在高端芯片的市场份额逐渐增加（其主要代工合作伙伴是台积电），台积电将获得更高的CPU代工份额。此外，考虑到AI的催化，市场对先进制程芯片的高需求以及HBM、CoWos的高速增长。大摩预测2027年AI将为台积电贡献近20%的营收。然而，大摩也提示了相关风险：·       英特尔停止/减少代工外包；·       英特尔和/或三星成功的开发了领先的工艺技术；·       英特尔代工战略推进顺利，订单竞争给台积电带来压力；·       鉴于先进制程成本较高，2nm 的需求低于预期；","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":311,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":16,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}