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真灼财经2024年5月7日讯，凯基亚洲今天发布最新市场走势分析，涵盖环球宏观、债券市场、中港股市以及投资策略。

环球宏观走势

美国今年第一季GDP年化增长1.6%，低于预期2.4%及去年第4季3.4%，增长逊预期。即使本土经济增长有所放缓，数据仍展现出美元强势及美国经济优于其他主要经济体的事实。印度经济去年第4季按年增长8.4%，大幅优于市场及央行预期。彭博预估，今年印度实质GDP将增长约6-6.5%，主要因为国内制造业强劲与基础建设等产业扩张。

美国市场：美国今年第一季GDP年化增长1.6%，低于预期2.4%及去年第4季3.4%，增长逊预期。细看数据进出口部分，出口(升0.9%)表现明显走弱，但进口部分(升7.2%)无论商品或服务都大幅回升，即使本土经济增长有所放缓，数据仍展现出美元强势及美国经济优于其他主要经济体的事实。 $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$

欧洲市场：欧元区通胀持续降温，4月份整体通胀初值为按年升2.4%，核心通胀初值为按年升2.7%。早前，欧洲央行总裁拉加德更明确表示，若通胀改善未来将启动减息。欧元区货币政策比美国更鸽派，欧元区可能更早减息，欧元偏弱。

亚洲市场：印度经济去年第4季按年增长8.4%，大幅优于市场及央行预期。彭博预估，今年印度实质GDP将增长约6-6.5%，主要因为国内制造业强劲与基础建设等产业扩张。国内燃油价格下降，带动印度3月按年通胀升幅跌至4.9%，核心通胀回落至3.3%，市场预期印度央行升息周期已结束，央行或将有更大弹性转向宽松货币政策，以支持经济。另外，印度在4月19日至6月1日举行全国大选，莫迪有望今年再度连任。1980年以来，印度股市近八成的大选年都录得上升，而平均升幅也高于非大选年。美国或更迟转向减息而日本央行未有悉出鹰派讯号，日本货币政策维持宽松，有利经济但短期日元仍偏弱。

中国市场：继4月12日印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新国九条），中国证监会继续宣布多项支持香港资本市场发展的举措，包括扩大沪深港通下合资格ETF范围、将房地产投资信托基金纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、支持内地行业龙头企业来香港上市等。消息利好港股，恒指在4月底升破所有主要移动平均线。

商品市场：OPEC宣布自主产减产计划(减产220万桶/日)延长至今年第2季，彭博预测全球原油市场上半年将供不应求，下半年有望供应逐步上调。油价由年初起开始上升，预估供应缺口将在第2季持续，支持油价。地缘政治风险推升避险需求，加上全球央行储备、新兴市场增加购买实体黄金，推升金价。

债券市场

受上月份数据显示美国市场仍有较大的通涨压力，美联储官表示不急于减息;市场预期减息时间表将再次延后至9月份。重申“A”评级的债券一般具有较佳的信贷质素以及较强的再融资能力，同时在未来息率下调享有潜在资本升值潜力，可予以考虑。

中港股市

中港股市自4月19日触底后迎来一波升浪，恒指由16,200点曾上升超过2,250点至18,500点水平，升破所有主要移动平均线，跑赢环球主要市场。港股要进一步走强，要靠内地经济数据明朗化；更多政策细节落实；人民币兑美元弱势受控。在内地减息预期方面，现时企业及个人贷款利率属历史低位，已大幅收窄的净息差已为内银带来压力；而人民币汇价仍在寻底，中港股市与汇率关连系数高，人民币弱势始终会局限股市升势。恒指目标企稳18,000点。凯基亚洲5月看好设备更新概念股及中资科技股，对消费股持中性评级。

$恒生指数(HSI)$