社区

今天，我们聊GeneDx，也就是很久以前的Sema4。

首先回答下标题，这话我说的。

就是在聊Myriad的时候提到过，遗传检测一辈子就行了，没回头客的，没前途的。

反正，就这意思吧。

结果怎么着，人家GeneDx来打脸了...

稳中向好

2024年4月29日，美国领先的遗传基因检测公司GeneDx（WGS）发布了2024财年Q1的财报。

财报显示，公司营收6242.2万美元，同比增长44.7%，环比增长8.7%。

2024Q1公司净亏损2023.9万美元，同比亏损缩窄58.6%，环比缩窄21.5%。

第一张是来自GeneDx诊断业务的增长曲线，可以看出来自2023Q1开始，这个增长的斜率就维持的非常好。

这证明一点，自2022Q4开始GeneDx的业务终于摆脱了下滑的阴霾，开始企稳回升。

第二张是其净利润/净亏损的增长曲线。

从趋势上看，2024年净亏损变成净盈利几乎是板上钉钉的事情。

那么，GeneDx到底是吃了什么“大力丸”呢？

“大力出奇迹”

回顾GeneDx的新策略，其实就是一个“大力出奇迹”的故事。

在分析GeneDx 2022Q3财报时，我们发现了这一端倪。

随后，在分析2023Q2财报的时候，我们确认到了公司的转型探索。

GeneDx 发布2023Q2财报，营收同比大涨3成，遗传领域WGS/WES临床应用要成了？

正如文中提到的，GeneDx通过发力WES/WGS（rapid WGS，快速WGS检测，下同不再做特殊说明）检测来拉高公司的营业额和毛利率水平。

那么，事到如今，做的如何？

从数量上来说，自我们纳入观察的2022Q2其WES/WGS样本数量节节攀升，特别是进入2023年，势头有点猛地让人难以置信。

样本数量占比也一路高歌猛进，从最开始的占所有样本量的17%攀升到目前的30%。

那么收入呢？

显然，很不错。

在其他项目几乎没有增长的情况下，WES/WGS项目挑起了大梁。

营收占比从最开始的50%左右，一路高歌猛进来到了71.5%。

也凭借一己之力把总的营收增长率拉升到了同比增长51.1%（与财务报表计算口径不同，略有差异）。

这也同样带来了毛利率的改善，毕竟WES/WGS毛利率在美利坚确实高点。

此时，大洋彼岸做遗传检测应用的靓仔们流下了羡慕的口水。

逆转未来

面对大好局面，GeneDx必须得表示表示。

随即，公司表示对2024全年的财务指引做出修正。

首先，把全年营收从2.2亿-2.3亿美元提高到2.35亿-2.45亿美元。

其次，毛利率从50%提升到60%。

第三，现金消耗量从7500万-8000万美元下降到7000万-8000万美元。

最为核心的是，公司仍然维持2025年盈利的预期。

看到这里，大洋彼岸做遗传的小伙伴们可能又要拍桌子了。

先别急，毕竟中美并不相同，悲欢也并不相通。

其实GeneDx能够翻身主要就是把WES/WGS纳入到了医保报销体系之中，目前已经有28个州纳入了WES，11个州纳入了WGS检测。

GeneDx给出的理由是，通过WES/WGS可以给出更全面的诊断信息，也更省钱。

不管你我信不信，反正人家商保和Medicare信了。

从2023年10月30日GeneDx的2023Q3财报我们为其喊冤，到现在也就半年的时间。

彼时GeneDx几乎沦为penny stock，如今股价已经20左右了....

看来，我们不光是“死亡笔记”，还是可以救活被错杀的公司...

当然，听我一句劝：

别炒股

END