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$中国石油化工股份(00386)$ 公布3月止第一季度报告，按中国会计准则，实现营业收入7,899.67亿人民币(下同)，按年微降0.2%。归属股东净利润183.16亿元，倒退8.9%，每股收益15.3分。按国际财务报告会计准则，季内纯利187.21亿元，倒退9.7%，每股盈利15.6分。

第一季度，油气当量产量1.28亿桶，增加3.4%；其中，原油产量7,036万桶，增加1.3%，实现价格75.43美元/桶，微升03%；天然气产量3,504.6亿立方英呎，增长6%，实现价格1.98元/立方米，下跌5.7%。勘探及开发板块利润127.06亿元，增长11%。

完成原油加工量6,330万吨，增长1.7%；生产成品油3,883万吨，增长4.1%。炼油板块利润64.12亿元，倒退34.8%。化工板块亏损由上年同期17.8亿元，收窄至15.64亿元。

财报解读：

我们从周K线上看到中石化在过去一年中，价格起伏较大。

但从今年一月初后，出现筑底反弹趋势，价格一路推高。

详细解读中国石油化工股份的第一季度财报，从散户视角来看，可以关注以下五大方面：

（一）营业收入微降但利润下降较大：

尽管营业收入仅微降，但归属股东净利润和每股收益却出现了较大幅度的下降。

这暗示着公司在管理成本、控制费用以及应对市场变化方面，遇到了一些挑战，这会引起散户的担忧。

（二）产量情况：

原油和天然气产量都有所增加，这是一个积极的信号，显示公司的生产能力和产量在增加。

然而，需注意产量增加是否能够转化为更高的利润，以及产量增加的背后是否存在生产成本的上升。

（三）炼油板块利润大幅倒退：

尽管原油加工量增长了，但炼油板块的利润却大幅倒退，这意味着公司在炼油业务上面临着挑战，主要是因为原油价格上涨或者市场需求减少导致的。

这需要散户密切关注公司在炼油业务上的运营情况和未来的发展计划。

（四）化工板块亏损缩小：

虽然化工板块仍然亏损，但亏损幅度有所缩小，这是一个积极的信号，显示公司在化工业务上的调整和改进措施正在起效。

然而，散户需要关注公司在化工板块的业务策略和未来的盈利能力。

（五）当前市盈率9.07，超过历史数据100%，表明目前估值过高，不适宜买入

总结：

综合来看，散户应该密切关注公司在成本管理、市场需求、业务调整以及竞争压力方面的表现，以及公司未来的发展计划和战略调整。

本季财报欠佳，且目前估值超过历史数据100%，估值过高不适合散户此时买入。

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