史上最惨一周发生了什么?

美股复盘:上周五,标普 500 指数和纳指均连续六日下跌、连续三周下跌。道指涨 0.01%,标普 500 指数跌 3.05%,纳指跌 5.52%。“Magic 7”( $微软(MSFT.US)$ $苹果(AAPL.US)$ $谷歌-C(GOOG.US)$ $英伟达(NVDA.US)$ $亚马逊(AMZN.US)$ $Meta Platforms(META.US)$ $特斯拉(TSLA.US)$ )总市值合计蒸发超过 9600 亿美元,为史上最惨一周。

上周总体上处于崩坏状态。开年后美股利息预期不断走高 + 美股估值高企是一个基础背景,而宏观上的一个风险触发因素是巴以冲突。行业基本面上,这次美股结构牛中核心支柱 AI 行业的两大产业链龙头——ASML+ 台积电在财报中释放明显风险信号:

一是ASML 电话会总展望比较积极,但当期业绩因订单交付问题,本身业绩比较差;二是台积电当期业绩不差,而且指引也非常稳健,但是电话会中,对传统逻辑半导体、汽车半导体行业等指引反而在边际向下。此外,奈飞这种软科技的龙头公司,即使本身当期业绩不错,当核心收入驱动指标隐去不报且收入指引又不再超预期的时候,股价同样开始下泄。这一系列的信号背后是估值太高,对业绩的要求过于苛刻,宏观风险抖动之下,业绩稍微有瑕疵,之前资金在盈利较多之下,不愿意承担风险,着急锁盈。

本周美股科技股真正进入重磅财报季,特斯拉、Meta、微软、谷歌等相继进入财报发布期。从上周开始,这个美股财报季与去年 10 月份的财报非常像,只要业绩稍有瑕疵,就会被疯狂甩卖。所就本周财报的四个公司而言,特斯拉基本没有指望,经过全球 10% 的裁员(意味着比较高的离职赔偿)+ 汽车小涨价大降价 +FSD 北美地区的大降价,市场对特斯拉的期望值已越来越低,股价再逐步往悲观区域靠拢,反而没必要吹毛求疵,拿着放大镜去盯业绩的每一个角落。

Meta 和谷歌是消费互联网里两个典型的顺周期股票,估值上只能说相对合理偏高,还不是特别离谱。但相对来说,Meta 的周期顺风更加明显——AI 改造底层推荐系统的加持下,Instagram 里的短视频用户和时长都在拉涨,广告主的预算也在回归。但短期也有一个担忧,Temu 等中国跨境电商平台不再疯狂砸钱获客之后,可能会对它的短期收入有一定影响。而谷歌长期逻辑因为 ChatGPT 的出现商业模式有风险,不过短期因为与苹果 AI 合作可能性,以及宏观基本面还不错,在估值相对合理的情况下,短期业绩风险反而相对可控。

除此之外,还有一个宏观逻辑,由于美国顽固性的通胀以及美国11月份总统大选的因素,美联储迟迟不肯降息,甚至嘴炮还称可能会继续加息的言论。在吸不到东方兔子的血之后,老美强行逼迫日本采取加息策略,导致除了兔子之外的所有亚洲国际的货币出现了一轮快速贬值。

很明显日本股市也开始高位做了双头,一副要死给你看的样子。由于可以吸日本的血来补充美国资本,所以美国更会延长降息的时间,随着日元的加息,亚洲各国的货币都出现了大幅的贬值,除了兔哥还在奋力维持稳定。这是一场没有硝烟的金融战,老美最想吸咱们的血,但兔子一直苟着发育,欧洲传统盟友去年就被俄乌战争吸过一次,不能太狠了,否则盟友都跑光了。剩下的几个经济大国只有日本这个狗腿子还能吸点,所以美联储最近发言很鹰派一点也不担心43万亿的美债。都说养儿防老,养日本狗其实也行。

这不,又来人了,外交部发言人汪文斌宣布:应中共中央政治局委员、外交部长王毅邀请,美国国务卿安东尼·布林肯将于4月24日至26日访华。耶伦刚走,布林肯又来了。无事不登三宝殿,美国今年跟去年一样,部长级别官员,几次三番的来中国。我们外长好像只去了一次美国,从这就能看出美国比我们着急。

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特斯拉中国全系降价:涨价不到一个月,4月21日,特斯拉中国宣布降价了,其中,ModelY售价降至24.99万元,ModelY长续航版售价降至29.09万元,ModelY高性能版售价降至35.49万元。特斯拉刚全球裁员10%,又宣布全球大降价了。Model Y 在中国的起售价,首次下探到25万元之内,降了1.4万元。

特斯拉在德国和欧洲其他地方、中东和非洲地区下调了部分车型的价格。特斯拉将在周二公布最新财报,分析师预计营业利润将暴跌 40%、营收四年来首次出现下滑。马斯克主张优先开发 RoboTaxi,力压 2.5 万 Model 车型。特斯拉将北美 FSD 价格从 1.2 万降至 8000 元,将加拿大售价从 1.6 万降至 1.1 万美金。

在国产新能源车的围剿下,今年一季度特斯拉交付量大幅低于预期,现在终于挺不住了。说实话,现在特斯拉最大的问题,性价比、内饰、车机娱乐系统,已经被国产电车吊打。而自动驾驶FSD还不能在国内使用,那除了品牌和所谓的情怀,请问特斯拉还靠什么来维持高溢价?

特斯拉已经从正常悲观开始往极致悲观演绎——市场开始觉得它的问题已经不仅仅是 2024 年它的小产品周期而已了,一个更大的问题是欧美已经过了电动汽车的执着期,补贴明显退出之后,电动汽车渗透率斜率面临很大的调整风险。而特斯拉的市场竞争又在明显加剧:中国厂商出车的节奏太快,特斯拉所谓的便宜车跟不上国内电动同行的出车速度。重心从便宜车迈向 Robotaxi,但 Robotaxi 距离变现还有一段时间。

而今年汽车小年下,真正可能刺激股价的点,FSD 自动驾驶,这次的降价力度也较高,能否能带出来不错的收入流也有风险。我认为无论是去年大吹 DOJO、炒过 300 美元的特斯拉,还是现在跌到 150 区间的特斯拉,公司在这个区间没有本质变化,不是从一个管理层优秀、执行力靠谱的公司,立马变成了一个垃圾公司。因此,特斯拉很难通过降价来解决困境,除非比国产车还便宜,那利润又保不住了。不过马斯克说FSD很快在国内落地,但之前已经不知道说了多少次,这次估计不会很快。

今年汽车销售弱、估值支撑靠 FSD 的渗透率提升也是去年就已经知道的事件,海豚君在特斯拉逐步往极致悲观价位靠拢的时候,重点关注的是新版 FSD+ 价格下沉之后的渗透率提升逻辑,看智能驾驶行驶里程数累积量的非线性变化,以及 FSD 用户渗透率的提升速度,和可能带来的向上支撑。

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关于达子的话,接下来,我们要特别关注的一个重要支撑价位区间是738的跳空缺口支撑位置。这个区间之所以重要,一方面是因为在2月份时,财报利好的一个跳空的位置,是最近一个获利盘的筹码密集区,如果继续往下打压,那么可能会造成很多资金进一步恐慌,从而导致趋势完全反转走坏的情况。

美股盘前+总市值合计蒸发超过 9600 亿美元,史上最惨一周发生了什么?

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目前我得观点是达子应该还是没有见顶的,因为从周线级别可以清晰看到,可以对比当初的特斯拉:特斯拉当初也有过大跌,跌幅40%左右,后面照样大涨再创新高。对比看现在的英伟达,这是大牛市行情中的第一次大跌,谈见顶为时过早。

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关键指数的技术形态分析:

美股盘前+总市值合计蒸发超过 9600 亿美元,史上最惨一周发生了什么?

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$纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ -15分钟看的是细节,60分钟看的是短期趋势。

-经过上周五的单边下跌,技术图表上只剩下密密麻麻的阻力位了。短期支撑得从日线级别上去寻找。 但日线级别来看,似乎也只有反弹的预期,想要反转的话,至少要突破433.5的市场阻力才行。

- 主要阻力观察418.7-422.3这两个位置;而市场的日内支撑则是昨天的最低点413.0和收盘价414.6位置附近。

美股盘前+总市值合计蒸发超过 9600 亿美元,史上最惨一周发生了什么?

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$iShares罗素2000指数ETF(IWM.US)$

-罗素在周五的表现还算可以,因为国债收益率被成功压制了。而且Ai科技的抛售情绪也并没有传递到这一边来。反而走出了企稳的形态。加上今天的高开,说不定在近期的走势中,确实会比纳指QQQ强上不少。

-但我依然不看好罗素未来的市场表现,即使盘前高开跟昨天表现坚挺,也并没有改变其上升趋势。如果反弹到196.8附近压力过不去,那么趋势则没有反转的,另外198.6也有较强阻力,具体盘中再保持观察。

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评论6

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  • 马路边的硬币
    ·04-25
    精彩

    和平不好吗?为什么要搞贸易壁垒?

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    收起
  • 总体来说,美股科技股进入了重磅财报季,如果业绩稍微有瑕疵,可能会引发更多抛售。
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  • 日本股市也开始高位做了双头?是在质疑巴老爷子?

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  • 微软的趋势走势感觉是最明显最确定的

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  • Lydia758
    ·04-23
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