社区

$中国电信(00728)$ 年报公布，三大通信运营商业绩均已出炉。去年全年中国电信营收、净利实现双增长，智算能力同比增长近三倍；天翼云稳居全球运营商云第一地位，不过未能实现收入达千亿元的目标。

公司董事长柯瑞文今日在业绩会上表示，中国电信未来三年目标为：服务收入保持良好增长，净利润增速高于收入增速，资本开支占服务收入比持续下降。

财务数据显示，公司去年实现营收5078.43亿元，同比增长6.9%；实现归母净利润304.46亿元，同比增长10.3%。

值得注意的是，中国电信去年Q3净利69.48亿元，据此计算，Q4净利33.45亿元，环比下降51.86%。实际上环比来看去年Q3其净利亦下滑超四成。不过有接近运营商人士告诉财联社记者，一般业绩可能出现季节性的变化，无需过度关注季度波动。

据财报，去年全年公司智算新增8.1EFLOPS，达到11.0EFLOPS，增幅279.3%，京沪苏贵宁和内蒙等节点已具备千卡以上训练资源，在京津冀、长三角、粤港澳等地区加快部署新一代大规模智算集群，上海单池万卡液冷智算中心今年投产；全年通算新增1.0EFLOPS，达4.1EFLOPS，增幅32.3%。

公司董事会建议，去年末每股派发末期股息0.090元（含税），连同去年中期已派发股息每股0.1432元（含税），全年派发股息为每股0.2332元（含税），全年派发股息总额同比增长19.0%，超过本年度本公司股东应占利润的70%；从今年起的三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上。

财报解读：

（一）中国电信目前市盈率11.12，超过历史数据56%，表明目前估值合理

（二）从周K线来看，中国电信在过去一年中反复震荡，波幅较大

（三）营收和净利润双增长：

中国电信去年实现了营收和净利润的双增长，营收达到5078.43亿元，同比增长6.9%，而归母净利润为304.46亿元，同比增长10.3%。

这表明公司的主要业务在持续增长，对散户来说是一个积极的信号，因为增长的业绩，带来股价上涨和更高的股息。

（四）智算能力增长迅速：

公司智算能力同比增长近三倍，这反映了公司在新兴技术领域的投资和发展。

这意味着公司在未来能够在人工智能、大数据等领域获得更多的商业机会，对长期投资者来说是一个积极的因素。

（五）未达收入目标：

虽然公司取得了增长，但未能实现收入达到千亿元的目标，会引发投资者的担忧。

这表明公司的业务增长速度，不如预期，对股价可能产生一定的负面影响。

（六）季度波动：

需要注意的是，公司去年Q4净利环比下降较大，会引起投资者的关注。

但是，一般来说，季度波动是正常的，受到季节性因素或者临时性因素的影响，对于长期投资者来说，不应过于担心。

（七）未来三年目标：

公司董事长提出了未来三年的目标，包括服务收入保持良好增长、净利润增速高于收入增速等。

这些目标显示了公司对未来的积极态度，如果能够实现这些目标，将有助于增强投资者的信心。

总结：

综合来看，中国电信的财报对散户来说是一个混合的消息，有积极因素也有一些挑战。投资者需要综合考虑公司的发展前景、竞争环境和风险因素，做出合理的投资决策。

目前，估值居中，没有特别重大利好消息，散户可以选择先观望。

免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。