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标题说的并非汽车产品本身，而是高增长和高毛利，这正是理想引以为傲而特斯拉正在失去的东西。 本周理想公布了一份令人惊艳的2023年Q4财报以及全年年报，可谓完美诠释了什么叫“遥遥领先”（对于新势力这个群体来说）。 先说高增长 理想汽车2023年Q4营收417.3亿元（人民币，下同），同比暴增136.4%；交付车辆131,805辆，同比亦是暴增184.6%。全年营收更是突破千亿，达到1238.5亿元，同比2022年的452.9亿元增长173.5%；全年交付车辆接近40万，达到376,030辆，同比2022年的133,246辆增长182.2%。 增速高到连特斯拉看了都直呼内行。而且2024年理想的销量目标为80万辆，相比2023年增长超过100%，如果达成无疑是向市场证明其高增速的可持续。 除了2022，近五年理想都能保持交付量的高增速 再说高毛利 2023年Q4，理想单车售价30.6万元，毛利率为22.7%；同比2022年Q4，单车售价为37.3万元，毛利率为20%；而环比2023年Q3，单车售价为32万元，毛利率为21.2%。 在价格战无比惨烈的2023年，即便是定位偏中高端的理想，亦不免单车售价不断下降，但其毛利率始终能保持在20%以上，并且同/环比都在上升。这让因为不断降价毛利率持续走低、跌破“20%线”一整年的特斯拉看了，不得不再次直呼内行。 理想单车售价不断降低的情况下，毛利率却持续走高 汽车是最典型的规模效应行业，低成本和高销量的双轮驱动，才能造就出高毛利。远不说燃油车时代的各位霸主，就目前新能源车企中领先的比亚迪和特斯拉，无不是成本控制狂魔。 理想自然也不遑多让。 不论是增程的技术路线，还是精简的产品线和三款套娃式车型，都体现出理想在成本控制上的“心机”；而突飞猛进的销量又彰显其在市场需求洞察上的深刻。 虽然一直不乏各种嘲讽和质疑者，但中国消费者用超过30万人民币的真金白银投出来的票，还是说明了一切。 最后说下利润 2023年Q4，理想净利润为57.5亿元，同比增长高达2,068.2%；全年净利润118.1亿元，不仅达到首次年度盈利的里程碑，而且“不盈利则已，一盈利即超百亿”。 理想的本季度和年度净利润受所得税收益影响，看经营利润更能反映实际情况。2023年Q4，理想经营利润为30.4亿元，经营利润率为7.3%，而相比去年同期为亏损1.3亿元。全年经营利润74.1亿元，经营利润率为6%，而相比去年年度为亏损36.5亿元。 理想之所以能够实现首次年度盈利，除了前文提到的营收增长和成本控制外，其费用支出的合理性一直以来也令人称道。 2023年Q4，理想的营业费用（包括研发、销售和管理费用）为67.5亿元，同比增长82.4%；全年营业费用为200.9亿元，同比增长61.4%。 费用增长主要是因为随着销量增长而增加人员和网点的支出，以及应对2024这个“产品大年”的研发支出。由此同时，费用增速远低于营收增速，其经营效率之高可见一斑。 理想到底有“多能省”，“蔚小理”三家直接对比肯定更直观：下图对比了20-22年“蔚小理”三家的年度经营费用，可以看到理想的整体费用支出大部分时期都显著低于其他两家（除了22年略高于小鹏，但当年营收是小鹏的1.7倍）。 一直以来，不管是消费者还是投资者，都习惯将“蔚小理”戏称为“电车三傻”。但当年最不被看好的理想，在另外“两傻”依然亏得稀里糊涂的时候，已经悄然蜕变为一家年营收超千亿，利润超百亿的公司了！！！ ps：最后的最后，晒一张本人近期理想的收益图庆祝哈~ $理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $特斯拉(TSLA)$ @小虎AV @爱发红包的虎妞 @小虎活动