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解读者：高东旭，文化和旅游产业资深分析师，传播星球APP入驻专家

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2023年是中国经济的文旅复苏年，文旅成为为数不多的亮点，受益于此，2023全年，携程净营业收入为445亿元。其中，住宿预订营业收入为173亿元，交通票务营业收入为184亿元，旅游度假业务营业收入为31亿元，商旅管理业务营业收入为23亿元，分别同比增长133%、123%、294%、109%。 

从携程的数据，让我们对于中国文旅产业，特别是在线旅游产业有了更多的信心和期待。

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主要财务数据

1. 利润分配表

携程网的总营收在本报告期末略有增长，相比上年同期增加了0.08%。这表明携程网的总体业务规模在保持稳定增长。同时，归母净利润和净利润率的变化尤为显著。在报告期内，归母净利润实现了由负转正，达到了14.03亿人民币，相比上年同期大幅增长了355.09%。这表明携程网的盈利能力有了显著提升。净利润率也有类似的趋势，本报告期末为7%，而上年同期为-2.75%，增长了354.55%。这也进一步印证了携程网的经营状况得到了明显改善。终于走出了三年疫情的阴影，业务全面复苏。

2. 资产负债表

携程网的总资产和总负债在本报告期末略有下降，分别减少了0.09%和3.28%。这可能表明携程网在调整其资产和负债结构，以优化其财务状况。尽管负债率略有下降，但仍然保持在41.04%的水平，这可能与携程网在扩大业务规模和提升服务质量方面所需的大量资金有关。同时也代表着前几年疫情带来的影响需要一段时间来消除。

3. 现金流量表

经营现金流是携程网运营活动中产生的最重要的现金流之一。在本报告期末，经营现金流为26.41亿人民币，相比上年同期增长了6.71%。这表明携程网的运营活动较为健康，能够为未来的投资和发展提供一定的保障。

此外，每股收益和每股净资产也有所增长。在本报告期末，每股收益为2.14元，相比上年同期增长了345.98%，而每股净资产为164.27元，相比上年同期增长了2.37%。这表明股东的利益得到了相应的增加。

毛利率在本报告期末保持稳定，为77.48%，与上年同期相比仅增长了0.57%。这可能与携程网在行业竞争中的定价策略和市场环境有关。尽管增长不大，但携程网仍然需要在保持业务规模增长的同时，努力提高效率和控制成本，以保持毛利率的稳定。

负债率略有下降，但仍然保持在较高的水平，为41.04%。这可能与携程网在扩大业务规模和提升服务质量方面所需的大量资金有关。尽管负债率较高，但携程网通过有效的经营和财务管理，实现了盈利能力的显著提升，从而降低了财务风险。

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财报亮点

首先是国际业务增长迅速，领先的国际化布局和服务能力，使得携程更早受益于入出境游的复苏，实现国际业务的快速增长。第四季度，携程出境酒店和机票预订恢复至2019年同期的80%以上，相较之下，国际航空业客运量恢复至60%；携程国际OTA平台总预订同比增长超70%。此外，受益于中国与东南亚国家以及相关国家免签的红利，可以预见2024年春节长假的国际机票业务会大幅增长。

其次，携程实现了高质量发展。2023年，携程持续加码技术创新，全年产品研发费用达到121亿元，同比增长45%，约占净营业收入的27%，为业务创新提供底层支撑，不断提升用户满意度及服务合作伙伴的能力。同时，携程在推动行业低碳发展、促进就业和乡村振兴等领域，积极承担责任，持续增强可持续发展能力。

第三，民宿作为新业态，拉动携程收入增长。携程全年新入驻民宿商家数量同比增长122%，通过专业培训、流量曝光等措施，23年民宿新商家GMV比22年民宿新商家GMV增长超3倍。携程旅游度假业务全年合作商家数量同比增长54%，交易金额同比增长超3倍。携程商旅全年帮助企业客户节约差旅成本35.8亿元。

第四，携程在推动巩固乡村脱贫攻坚成果与乡村振兴方面成果显著。2023年，携程新开设8家度假农庄，目前总数量达到28家。这些携程度假农庄平均带动当地员工人均年收入增长4万元，累计创造8.6亿元价值带动，间接带来了5.8亿元相关产业链产值增长，以及超2万人的相关行业新增就业。

以上亮点，也将成为2024年携程业绩增长的有力支撑。

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发展趋势预测

基于携程网2023年第四季度以及全年财报数据，我个人对携程网2024年的发展趋势做出以下预测：

一、携程网在2024年收入将保持稳定增长

根据财报数据，携程网在2023年全年的净营业收入达到了445亿元，同比增长显著。这种增长趋势有望在2024年继续保持，尤其是随着全球经济的逐步复苏和出境游市场的进一步开放。

二、携程网利润水平有望提高

携程网在2023年的业绩表现亮眼，尤其是第四季度，NPS（净推荐值）环比提升两成，显示用户满意度保持较高水平。这种良好的用户口碑和满意度有望转化为更高的利润水平，推动携程网在2024年的盈利能力进一步提升。

三、携程将积极推进业务多元化和国际化策略

携程网在2023年加大了对多元化业务和国际化布局的投入，如住宿预订、交通票务、旅游度假以及商旅管理业务等，都实现了同比增长。这种趋势有望在2024年继续，帮助携程网在全球旅游市场中占据更有利的位置。

四，携程将继续加大技术投入，实现技术创新助力发展

携程网在2023年持续加码技术创新，全年产品研发费用达到121亿元，同比增长45%。这种对技术创新的重视和投入，有望帮助携程网在2024年进一步提升服务质量和用户体验，增强竞争优势。

五，可持续旅游成为重要方向

随着全球对环境保护和可持续发展的日益关注，携程网可能会在2024年更加注重可持续旅游的发展，通过推广环保旅游产品、鼓励用户使用低碳交通方式等措施，为旅游业的绿色发展做出贡献。

总的来说，基于携程网2023年第四季度以及全年财报数据，我们可以预测携程网在2024年的发展趋势将表现为收入稳定增长、利润水平提高、业务多元化和国际化、技术创新助力发展以及可持续旅游成为重要方向。

然而，这些预测都是基于当前的信息和趋势做出的，未来的发展仍可能受到多种因素的影响，包括全球经济形势、国家政治竞争及国际政策变化、消费者需求变化等。因此，需要持续关注相关因素的影响。