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基准假设/判断：

1、美股可能即将回调，调整之后继续做多。

2、日元150似乎是boj最关注的点位，现在可能是一个日元消费的好机会。

理由：

1、宏观上的数据继续软着陆的基准预期：本来5-6此降息预期逐步变成4-5次降息预期，越来越靠近fed的预期判断；

2、同时失业率、消费数据依然强劲，通胀有韧性但也在不断下降；

3、量化数据上持续overbought，当然超买之后并不是马上跌；让我想起livemore曾说如果你不能从市场的最强势的股票赚钱，那你几乎不能赚钱。现在市场的当红炸子鸡就是mag7 or Semiconductor sector，笔者认为在这个点上继续做多的性价比不高，起码不是一个好的入场点。

4、季节性上来说，不管传统季节性还是总统周期，现在都在一个拐点上，而且能感受到市场上fomo情绪逐步起来，熟悉的感觉又来了。

5、流动性上来说，净流动性（银行准备金）没有增加，保证金余额也没有增加，唯一可能的流动性大概率来自market maker提供的0DTE 期权，而正股一旦开始下跌，跌破了option wall，就会有下跌的循环动力，相信节前关注a股雪球的读者们都有切身体会。还有naaim的数据显示，基金的仓位也达到一定95%，很难进一步提升了。

6、整体来说，我相信今年在市场上还是有不错的机会。