$Altium(ALU.AU)$ 抛开Toll Holdings、Lion Nathan、DuluxGroup和Blackmores，我们迎来了日本对澳大利亚证券交易所上市公司有史以来最大的一次收购。



Altium是一家相对不知名的软件公司，在一场名为“光明计划”(Project Brightside)的耗资91亿澳元的收购中被收购。



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Altium董事长山姆•韦斯(Sam Weiss)几年前拒绝了一项收购。现在他的股东们应该为此感谢他。大卫•罗



澳大利亚证券交易所(ASX)应该为这个消息欢呼雀跃:这家在澳大利亚证券交易所(ASX)上市的软件公司诞生于悉尼北部郊区，多年来一直被视为微型市值股，后来突然爆发为一笔巨额收购。



这是一个梦幻独角兽的故事。它发生在公开市场，没有富有的、穿着运动鞋的风险投资基金或大型退休金支持者，为其零售和机构支持者赚了很多钱，并吸引了一个现金充裕的战略参与者。



Altium被市值约500亿美元的芯片制造商日本瑞萨电子(Renesas)收购，这宗交易规模庞大、不费周章，而且速度很快，看起来无懈可击。



是的，ASX会很难过看到它离开，但这应该被视为公开市场和公开市场投资者的胜利，因为在这个时候，初创企业保持私有的时间更长，创始人正试图扩大业务，远离ASX的聚光灯。



去年，日本芯片制造商瑞萨与Altium签订了用于设计和管理芯片制造的软件协议，双方由此相识。



正式的求爱



不久之后，瑞萨与Altium在圣地亚哥的总部会面，讨论了各自的愿景(一个是芯片硬件，另一个是软件)，不久之后，正式的求爱开始了。瑞萨考察了Altium是否愿意接受收购提议，并在悉尼和东京举行了晚宴，双方相处融洽，于去年12月8日签署了一份保密协议。



1月初，Altium对瑞萨电子进行了独家尽职调查，启动了他们的银行家和律师(Altium代表摩根大通和金杜律师事务所，买家代表德意志银行和欧华律师事务所)，一笔91亿澳元的交易完成了。



对于一家多年来被忽视的公司来说，这是一次显著的增长。大约十年前，它开始蓬勃发展，并凭借其Altium365产品真正发挥了作用，该产品允许瑞萨和其他芯片制造商向潜在客户展示他们的产品。



2021年年中，Altium接受了纳斯达克上市软件集团欧特克(Autodesk)每股38.50澳元的收购要约，但又拒绝了。目前，该公司的收购价为每股68.50澳元。董事会做得很好，股东也一样。最大的投资者是首席执行官Aram Mirkazemi，他持有950万股股票，现在价值6.5亿美元，对于一个18岁从伊朗难民来到澳大利亚的人来说，这已经很不错了。他在霍巴特定居，学习工程学。



该报价较Altium周一创下的历史高点有31%的溢价。他的公司并不完美——去年9月，两名独立非执行董事突然辞职，这件事看起来仍然很奇怪——但对董事长山姆•韦斯和他的董事会来说，这一溢价已经足够了。



很难相信Altium的价值比Toll高出50%，Toll是过去10年最大、最具争议的收购案之一。大多数银行家都无法解释它是做什么的，更不用说知道它价值近100亿美元了。



至于买家，日本人每一两年就会迅速出价。去年是Blackmores。



今年可能会有更多来自日本的此类竞标。



甚至在瑞萨罢工之前，银行家们就已经在谈论这件事了。日本市场正处于30年来的高位，企业现金充裕，或者可以获得廉价融资，澳大利亚提供增长。日本也有一些股东激进主义，向董事会施加压力，要求他们优化投资组合，寻找新的增长途径。