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1.首先确定美团价值：

1.1美团本地业务：是美团主要利润来源，单季约100亿经营利润，该利润连续三个季度基本无增长。

—由于自身经营的反应迟钝（估计是管理上自大或者没有赋权给一线人员让一线）造成竞争对手抖音的崛起。本地业务经营营收增长，但利润率单季从22%下降到17%，造成增收不增利。

—经过10年发展，行业最有价值的部分已经线上化未来这块业务空间，取决于宏观经济。

—宏观决定行业价值空间X竞争决定美团份额。保守估美团经营利润不增长。一年400亿给10倍，4000亿。

1.2美团新业务：持续亏损且早期高峰亏损超过收入。

—这个市场空间大，但竞争对手无限多：无数线下对手菜店都是对手，并且很便宜，卷心菜0.4元/斤，大白菜0.7元斤，土豆0.99元斤…便宜的线下人工的，低迷的地产，低迷的经济使得对手无限多。多多面临同样问题。

—美团想利用该业务来与本地互补，其实形成了本地业务的机会成本。

—空间大，对手多，客户哪里便宜哪里走，在无法盈利情况下。这款价值是负值。

2.再确定买入情况：

2.1如果美团活化自身经营制度内部权—利分配，提升与抖音竞争能力；处理砍新业务亏损问题。

2.2在上面没有解决情况下，如果一定要买：4000亿人民币下方，网格交易具有较好防守性。