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本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 出品/公司研究室基金组 文/海川 1月18日，沪深两市大盘承接前一交易日跌势，双双跳空低开，上午快速下跌后，下午双双走出V型反转走势。 以沪指为例，股指最低点在上午11点1刻后出现，最低触及2760.98点， 跌幅超2.5%。午后开盘，股指继续回落，1点50前后创出盘中次低2764.25点，随后一路震荡上扬；收盘前5分钟，盘中创出当日高点2849.26，最后收报2845.78点，较前一交易日上涨0.43%。 当日，沪市成交4007.1亿元，深市成交4640,8亿元，双双创出进入2024年以来的新高，合计8647.9亿。 毫无疑问，能让股指走出这种单针探底，放量反转的大VK线，自然是因为有场外大资金进场扫货所致。这几天，盘中存量资金不断流出，指望他们拉抬自救，无异于痴人说梦。 公司研究室注意到，市场多只沪深300ETF基金，当日与大盘指数同步放量上攻。换句话说，有场外资金大肆买入沪深300ETF基金，以此为杠杆，直接将大盘指数撬了上去。 这一点，从沪深300ETF易方达当日走势上可以清晰看出。 当日，这只ETF分时走势与上证指数完全同步。成交显示，当日沪深300ETF易方达成交56.7亿，这已是其连续第三个交易日放量，3天累计成交149.7亿。 盘中数据显示，当日多只沪深300ETF显著放量。 截至收盘，4只规模靠前的沪深300ETF：华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF，当日成交分别达到152.57亿、59.08亿、56.67亿、43.55亿元，合计成交311.87亿元。 据悉，这是2015年政府救市以来，ETF单日成交最大的一天。 一般认为，这是国家队通过买入沪深300ETF来再次护盘。 公司研究室注意到，除了沪深300ETF，上证50、中证100、中证500、中证1000等多类指数ETF当天均大幅放量，走出与沪深大盘同步的上攻走势。 姑且不论这些资金是何方神圣，单从当日股指盘中走势看，可以认为，正是这批通过FTF进场的资金，导演了沪深大盘V型反转的传奇，收出超级大长腿探底阳线。 当然，单根长下影线放量阳线，未必能让大盘立即反转。毕竟，冰冻三尺非一日之寒。A股要摆脱这波超级熊市，不止缺资金，更缺信心。 不过，单就股市走势而言，信心不是有所好转的经济数据或单纯政策号召就能鼓起来的。批判的武器，终究不能代替武器的批判。 除了对大股东减持等制度性漏洞及时修补外，最立竿见影的办法，就是拿真金白银进场做多。 这波因为外资净流出引发，从2023年2月延绵至今的下跌，还是要靠做多资金的坚决买入，拉出放量上攻的K线组合，像三峡大坝一样，挡住A股向外倾泻的空头资金溃口。 而ETF指数基金尤其是沪深300ETF，恰好成为多头进场提振人气的最好抓手。 公司研究室注意到，以ETF为代表的指数基金，恰是过去一年权益产品的吸金大户。 数据显示， 2023年股票ETF市场获得超过6400亿增量资金。从产品来看，宽基ETF成为全年“吸金”主力，沪深300ETF、科创50ETF、上证50ETF及创业板ETF等净流入领先，华夏、易方达、华泰柏瑞、国泰、南方旗下股票ETF规模超过千亿。 其中，华泰柏瑞沪深300ETF成为2023年吸纳资金最多的股票ETF，当年净流入680.38亿元，成为行业第一只超千亿的股票ETF。 1月18日，多头部队正是借道这些规模巨大的ETF基金，对空头进行了坚决的狙击。 目前，市场ETF指数基金产品众多，不仅有投资国内A股的，还有投资海外市场的（QDII）。比如，去年投资美股市场的ETF基金，成为当年权益投资的大赢家。 前几日，几只投资日经指数的ETF，竟然被蜂拥而至的资金直线拉高，其中，华夏野村日经225ETF，1月16日的二级市场价格达到1.668，与1.3154的产品净值相比，溢价幅度高达26.8%。 这说明，目前市场不缺资金，缺的是信心。 业内人士认为，做多资金尤其是国家队，如果真的想吸引人气，那就要像公孙大娘舞剑一样，拿出弯弓射日般的气势，才能真正震慑空头，吸引场外资金跟随。 正所谓：“霍如羿射九日落，矫如群帝骖龙翔。来如雷霆收震怒，罢如江海凝清光。” 否则，三天打鱼，两天晒网，偶尔出来露个脸，转眼就不知所踪，那不仅浪费宝贵的多头力量，也会影响指数基金尤其是沪深300ETF好不容易集聚起来的人气。