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昨天加仓几个点，又被埋了，稍微感觉有点懵……

目前市场的定价，仅仅外卖部分的价值吧。一年250亿+利润，未来三年即时配送，来源于品类扩张、场景扩张、人群频次等，未来预期有10%以上增长。

这一部分业务，有很好护城河。成本领先，这是效率、规模的结果。竞争对手基本没法超越，字节要是有兴趣，那就把饿了么买，试试每单成本做到多少。

按照15倍估值，折算汇率，基本离现在市值大差不差。

至于到店业务、优选买菜、快驴、单车、充电宝等估值，统统为零吧。

这是确定性的黄金机会，这不是25倍正常市场，也不是20倍，而是15倍，去买一个及时配送业务。

市场关注焦点，在等待目抖音、美团本地生活竞争观点，或者稳定状态。

现在本地生活估值，直接为零。

再想想，如果14年买贵州茅台，广大投资者，大家是否期待看到飞天茅台、普五、国窖1583经销商价格稳定后，再去下注？

美团现在缺点、负面曝光很充分，剩下还在等什么呢？是8.3倍，类似茅台，买外卖配送业务能力吗？

附录：美团股价大跌

2024年初：张川内部信，直言战争长期性，定义为“堑壕战”，引爆市场关注到到与抖音本地竞争残酷性。