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Update $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 和 $3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF)$ 近期交易思路。 关于为什么做TLT和TMF 请看过去的三篇文章： Sell Put 美债是不是当下最好的策略？ 国债ETF交易拥挤，我为什么敢sell call TMF？ 复盘美债ETF的期权交易 我从11月初开始sell put TLT，到了12月加上sell call TMF，当时交易逻辑是，TMF 自带杠杆耗损，直接做空长期看好的TLT不合适，所以选择一旦跌起来会跌更多的TMF。 经历了TMF 暴涨到68左右，现在终于正股也开始赚钱了。但是我有sell covered put 在60，到期会被动行权。 现在TLT 价格又跌回96附近，我会继续加仓TLT的sellput，选择行权价是95-93，如果这个价格被动接盘，我则会换到行权价90-88的sellput继续做。如果90-88也被动行权，我最低会做到85的sellput，以及会持有一阵子的正股，如果有反弹，通过sell covered call 100去卖出正股。 目前TLT 选择1月到期、行权价95，和选择2月到期、行权价93的sellput 权利金分别是0.55和0.75。由于长期而言相当安全，国债今年下半年必将随着降息而回升，所以这个权利金虽然薄，但sellput的安全边际极高，推荐。（利益相关告知：本人持有以下两张合约。）