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退市(Delisting)是指一家公司的股票从证券交易所正式摘牌，不再在交易所进行买卖。退市通常是由于公司面临财务困境、业绩下滑、违反交易所规定或其他严重问题导致的。

退市可能发生在不同的证券交易所，比如纳斯达克、纽约证券交易所（NYSE）等。退市的原因多种多样，但通常都与公司的财务状况和业务表现有关。当一家公司面临破产、资产减少、负债过高或持续亏损时，交易所可能会决定将其股票退市。

退市过程通常需要遵循交易所制定的规定和程序。交易所可能会发布公告，告知投资者有关股票退市的信息。投资者在股票退市后，将无法在交易所进行买卖，但仍然可以在场外市场进行交易，不过此时股票的流动性可能会变得较低，容易出现较大的买卖价差。

谈到退市公司，有一个标志性的案例是雷曼兄弟（Lehman Brothers）。

雷曼兄弟是一家成立于1850年的美国投资银行和金融服务公司，在美国和全球金融界有着悠久的历史和声誉。

然而，随着2008年全球金融危机的爆发，雷曼兄弟陷入了严重的财务危机。该公司在房地产市场泡沫破裂后，持有大量次级抵押贷款，这些贷款几乎一文不值。由于负债过高，资产贬值，雷曼兄弟在2008年9月15日宣布破产，并在同一天正式申请破产保护。

雷曼兄弟的破产是美国历史上最大的破产事件之一，不仅引发了全球金融市场的动荡，也导致了许多投资者的巨额损失。其退市也标志着一家具有百年历史的投资银行的终结。

这个故事告诉我们，即使是历史悠久、声誉卓著的公司，也可能因为财务问题而面临退市的风险。

此外，2023 年硅谷银行宣布破产进入OTC市场也是一个典型的案例。

2022年3月，美联储宣布开始加息，截至2023年3月，美联储累计加息450个基点，导致美债收益率快速飙升。

美联储持续大幅加息后，美国不少金融机构成本收益倒挂，前期配置的债券面临账面浮亏，资金期限错配，难逃流动性危机。在这种背景下，硅谷银行轰然倒下，成为2008年金融危机以来美国最大的银行倒闭案。

硅谷银行退市之后进入了OTC市场，却在第一个交易日遭遇“脚踝斩”，截至收盘，当天股价暴跌99.62%，让不少投资者血本无归。

了解以上案例之后，关于退市，你还需要紧密关注以下几点：

1. 公司财务状况：退市通常是由于公司财务状况恶化导致的。因此，你在选择投资目标时应仔细分析公司的财务报表，确保其财务健康状况良好。

2. 监控退市风险：你需要密切关注所投资公司的动态，特别是可能影响公司退市的因素。例如，是否存在财务丑闻、法律诉讼或经营不善等问题。

3. 分散投资：为了降低单一投资的风险，你应该进行分散投资，不要将全部资金都投入到一家公司的股票中。

4. 了解市场规则：不同的市场对于退市有不同的规定，你需要了解所在市场的相关规则，以便做出明智的投资决策。

总的来说，退市是投资中的重要风险，投资者应该保持警惕，并采取适当的风险管理措施，以保护自己的投资利益。在投资过程中，谨慎和深入的研究是取得成功的关键。