哔哩哔哩这个季度业绩总体看超预期了，用户数据方面，月活到了3.4亿，日活破1亿，同时DAU/MAU创了新高，用户日均使用时长首次超过100分钟，粘性提升很大。

同时，在业务方面，哔哩哔哩从2022年开始逐步发力广告业务，看来是非常正确的一个战略。首先，广告基本是所有UGC平台的变现方式；其次，由于哔哩哔哩长视频、社区氛围非常好，很多时候，在UP主的科普下植入广告，用户体验感非常好，并且可以对产品以用户喜欢的形式进行科普。像拼多多、珀莱雅、徕芬、追觅，都在哔哩哔哩投放长视频广告，占领了细分领域的用户认知。

哔哩哔哩高毛利率的广告业务持续保持高速增长，同比增长21%，推动毛利率已经连续多个季度高速增长，本季度毛利率达到25%，去年同期为18.2%，经营业绩持续向好。

当然，这次财报最重磅的一个数据，应该就是哔哩哔哩经营现金流转正了，这是2021年以来，哔哩哔哩首次实现经营现金流转正，具有非常重要的意义。这意味着，以后哔哩哔哩自我已经有造血功能，无需对外融资，所以是持续有机生长的一个开始。

哔哩哔哩管理层的指引是2024年实现non-GAAP盈亏平衡，从这个季度的数据来看，确实越来越接近这个目标。

对于UGC视频公司来说，YouTube和字节的例子都证明了，都经历过亏损到大幅盈利的过程。其成长不是线性的，投用户和增长业务是一个阶段，但一旦达到业务快速增长期，盈利水平提升将会很快，目前哔哩哔哩应该正处在这个转折点上。