社区

近期经济数据低迷，但市场氛围却逐渐转暖，主要是预期的向好。

预期由两个维度带来：

一个是上面决策层不断推出的新政，逆向发力，让市场有底。

比如地方债化解、1万亿特别国债发行、中央金融会议提出“金融强国”战略，致力活跃资本市场等等。

君临上周的文章曾指出，金融强国战略的一个重要方向，就是通过并购重组的方式，在券商供给端提升集中度，打造几个盈利能力更强的“投资银行”。

因此券商板块最近变得很热，任何蛛丝马迹都能引来一番爆炒。

11月10日晚间，中金公司公告，陈亮出任中金公司董事长。

资料显示，陈亮自2019年6月至2023年10月历任中国银河证券总裁、副董事长、董事长。

在这个敏感节点，同样来自中央汇金控股的两家券商龙头发生有关联的人事变动，很难不让人浮想联翩。

虽然两家券商后来都发表了澄清公告，但在中国，懂的都懂。

当年中国中车重组前，9月南北车纷纷发布澄清公告，10月停牌，12月复牌，随后10倍涨幅。

毕竟博弈倍率高，因此市场宁可信其有。

————

另一个维度是下面产业生态中，华为不断展示出的强大生命力。

A股有一个传言：

由今年开始，接下来三年的牛市，将是“华为牛”。

自今年下半年以来，A股一步步走出来的节奏，似乎确实是有那么点味道了。

8-9月，A股处于谷底最低迷的时候，华为率先揭竿而起，通过一款Mate 60手机的发布，在高端手机市场大幅抢占了苹果的市场份额。

华为手机的热销，让电子产业链在三季度实现业绩反转，甚至提振了低迷的中国出口数据。

9-10月，华为问界新车发布，订单爆发，再次扩大了国产车在高端市场的影响力。

华为问界搭载了最新的智能驾驶系统、智能座舱，让国产车机供应链也加了一把火，未来有望接力电池供应链，成为新的“中国名片”。

10-11月，华为继续在芯片和操作系统上发力，致力于解决“卡脖子”问题。

这可以看作是“华为牛市进入第三阶段”。

早在10月中旬，美国政府就更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片，以此限制中国人工智能行业的发展。

随后，市场传出英伟达正开发基于H100芯片改良的中国特供版AI芯片HGX H20，谋求在中国市场上继续赚取利润。

据业内报道，中国特供版芯片H20的算力仅为H100算力的15%左右，但价格并不便宜，因此有着割韭菜的味道，能赚一笔是一笔。

这就给了华为升腾芯片一个千载难逢的机会。

华为的升腾910B芯片，是现阶段最好的国产AI芯片，虽然在性能和生态上还略差一点，但差距已经不大。

为了因应政策风险，现阶段很多国产AI公司开始规模化采购华为芯片。

11月8日，据外媒报道，百度把原先在英伟达的订单转移至华为，为200台服务器订购了1600片升腾910B AI芯片。

另外，业内预计华为明年发布的下一代芯片升腾910C，性能将对标英伟达H100，并完全替代H20。

一旦性能达标，可以预期华为AI芯片将迎来大爆发，并加速推动中国人工智能产业的繁荣，相关板块企业也将百花齐放。

因此，从今年底到明年升腾910C发布，将会是AI芯片国产替代之路上一个关键的节点。

芯片之外，是操作系统。

近期，市场注意到，各大互联网厂商陆续发布了鸿蒙系统有关的岗位招聘。

11 月 8 日，美团发布了鸿蒙高级工程师、鸿蒙基建工程师等多个鸿蒙开发相关岗位。主要开发美团鸿蒙App、大众点评鸿蒙App。

根据脉脉平台，美团鸿蒙基建工程师岗位给出的月薪在 4 万元到 6 万元之间。

11 月 10 日，网易更新了高级/资深Android开发工程师岗位，职位要求参与云音乐多端多 OS 的产品(Android、鸿蒙等)研发迭代。

今日头条招聘Android 开发工程师也提及岗位需要“负责今日头条Android、鸿蒙系统等新技术方向调研，技术难点攻克，提供业务未来发展的技术能力储备”。

此外，在招聘App上，鸿蒙开发者已经成为京东、WPS、凤凰新闻、微博等互联网大厂争相招聘的人才，且招聘岗位众多。

显然，各大互联网公司正在计划推出鸿蒙版 App，为布局鸿蒙系统招兵买马。

这番招聘热潮，跟华为在明年即将发布的HarmonyOS 5.0有密切关系。

我们回顾一下华为鸿蒙系统近年来的一些进展——

2019年8月份，华为正式发布自研操作系统鸿蒙OS，兼容安卓App，主要用于荣耀智慧屏/智慧屏Pro。

2021年6月份，鸿蒙OS2发布，将原本仅应用于智慧屏的鸿蒙系统搬上了手机、平板，多种设备间能够实现硬件互助和资源共享，当年年末鸿蒙设备数成功突破2.2亿。

2022年7月份，鸿蒙OS3发布，彼时余承东公布：华为鸿蒙设备数突破3亿。

2023年8月份，鸿蒙OS4发布，鸿蒙生态设备数量突破7亿。截止9月份，鸿蒙OS4升级用户达上千万。

和安卓、iOS相比，鸿蒙早已不仅是一个手机操作系统，更是一个面向万物互联的操作系统。

手机、电视、平板、汽车等终端只要搭载鸿蒙系统，软件在不同平台之间都可以适配，不再需要单独开发，因此被业界誉为“下一代操作系统”。

鸿蒙从最开始一些人的“不抱希望”，到现在的“不负众望”，见证了国产操作系统的崛起历程。

值得注意的是，在今年 8月份的开发者大会上，华为还发布了面向开发者的 HarmonyOS NEXT 开发者预览版，这个版本被称为真正的“纯血鸿蒙”。

据悉，HarmonyOS NEXT 系统底座全线自研，砍掉了传统的 Linux 内核和AOSP 代码，仅运行鸿蒙系统的原生 App，与安卓 App 的格式完全不同。

也就是说，到明年暑假，下一代HarmonyOS 5.0发布时，很大概率将不再兼容安卓软件。

以目前华为的市场体量，以及在高端市场的影响力，显然任何互联网公司都不会放弃，因此也就催生了眼下这一波鸿蒙人才的招聘热潮。

从兼容到独立，这是华为鸿蒙操作系统迈向强大生态的一个里程碑式转折。

一旦华为的芯片+操作系统生态成熟，也就意味着，中国过去几年在高科技领域被美国卡脖子的最艰难时刻，要迈过去了。

从此以后，中国的高科技生态系统将真正建立起来，扬帆出海，与美国争夺全球市场。

在这番预期之下，A股自然也就看到了希望，看到了生机。

————

现阶段，A股上有鸿蒙概念的公司非常多，但大多数都只是打擦边球，比如产品适配鸿蒙、和鸿蒙有一些业务合作等等。

这些公司现阶段也很难证伪，因此鸡毛满天飞。

但君临认为，真正能长期受益于鸿蒙生态的，必须是那些在业务上高度重视鸿蒙，深度参与的企业。

以下，是君临为大家梳理的部分鸿蒙生态核心标的：

软通动力

公司是华为生态最核心的供应商之一，近六年来自华为的相关收入占比保持在 40%以上。

公司深入参与“鸿蒙+欧拉+高斯+升腾+鲲鹏”等生态的构建，OpenHarmony方面，公司累计推出 3 款商业发行版 OS，并率先完成 OpenHarmony 的PC 端适配。

欧拉方面，公司基于OpenEuler 发布天鹤操作系统，支持主流 Arm/X86 架构芯片，并推出升腾 AI的训推一体化平台。

2023 年 9 月 19 日，公司推出基于openGauss5.0.0 版本的商业发行版数据库，实现华为基础软件全链覆盖，已在金融、电力、制造等行业落地。

2023 年 11 月 9 日，公司发布公告：拟收购同方计算机等三家公司股权。同方计算机产品涉及升腾AI 服务器、鲲鹏服务器等，为北京、天津、青岛等地的人工智能数据中心项目提供AI 算力。

中科创达

公司是HarmonyOS 2.0首批生态合作伙伴，主要向华为提供操作系统的技术支持。

其子公司创思远达具有丰富的开源鸿蒙操作系统定制开发经验，可为不同架构的多芯片平台提供适配的鸿蒙操作系统发行版，以及针对智能家居、智能教育、智能车载等不同场景进行定制开发。

润和软件

公司与华为建立了长期深度的合作关系，是OpenHarmony（开放鸿蒙）发起单位之一、华为HarmonyOS生态共建者、海思芯片及IoT战略合作伙伴。

华为在2020年开发者大会上发布的官方首批支持HarmonyOS2.0的三款开发套件均由公司提供。

今年10月31日，国内首个电力物联操作系统（电力鸿蒙OS）正式诞生，由华为与润和软件联合研发。

拓维信息

旗下开鸿智谷是华为鸿蒙生态核心共建单位，已经在教育、交通等行业推出行业发行版，并打造了在鸿学生终端、在鸿控制器、在鸿实验箱等智能产品。

在交通方面，与华为公路水运口岸智慧化军团深度合作，在山东、宁夏、贵州等地落地了多个鸿蒙交通项目。

诚迈科技

公司是华为主要的软件外包服务商之一。

11月4日，第二届OpenHarmony技术大会在北京举行，诚迈科技展示了基于OpenHarmony技术的HongZOS操作系统和多款产品及解决方案。

诚迈科技的鸿制、鸿知、鸿志三大系列产品方案，包括工业终端、商用平板和教育实训箱。

另外，诚迈科技是矿鸿OS生态的共建者，推出了统一管理不同厂商设备的矿山视频监控系统。

九联科技

鸿蒙生态8家最主要的A类合作伙伴之一，共建代码量位居TOP5，已有12款产品通过OpenHarmony生态产品兼容性测评。

另外，公司是国内第一家使用海思芯片的企业，高度重视鸿蒙生态开发，目前已成立鸿蒙实验室，围绕智慧城市、智慧教育、智慧客厅等多场景多领域的鸿蒙全场景系列产品进行开发。