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大家好，我是湿雪长坡，林博。

沃伦·巴菲特眼中的“好企业”具有以下几个基本特征：具有较强的特许经营权；高于行业平均的净资产收益率；相对较小的资金投入；释放现金流的能力。

实际上，想找到沃伦·巴菲特眼中的“好企业”并不容易，还想以显著低于企业内在价值购买股票或者企业所有权就更加不容易了。

沃伦·巴菲特将这种苦苦寻觅形象地比作猎杀一只“稀有的且行动迅速的大象”。他从未改变初衷，坚决不在严苛的条件上做出让步。符合沃伦·巴菲特眼中的“好企业”有喜诗糖果、可口可乐、政府雇员保险公司、美国运通公司、苹果、开市客（或称好市多），在中国A股或者港股市场中有贵州茅台、腾讯控股等。

如何寻找到沃伦·巴菲特眼中的“好企业”，并确保投资成功，有几条实用的法则，即：本杰明·格雷厄母的市场先生、安全边际、买股票就是买企业，再加上沃伦·巴菲特的能力圈。

邱国鹭在《跳着踢踏舞去上班》一书的推荐序1中说：“沃伦·巴菲特投资生涯的中后期，更加注重企业的质地、生意的属性和管理层的能力和诚信，长期持有优秀的企业，做时间的朋友，赚企业内在价值增长的钱。”

从股市获得利润的方式很多，但是对于长期投资者来说，本质上投资的利润来源只有两种，一种是企业成长带来的内在价值增长，另一种是股价从低估回归到合理带来的估值提升。在跌宕起伏的市场行情下，我们能够静下心来，关注投资的本质，心平气和地挣企业成长的钱和企业低估的钱，避开各种诱惑与噪音，这是一种取舍。

取舍，更多时候是一种守拙，将资源与精力聚焦于自己擅长的领域里，少押注、押大注。集中优势兵力打歼灭战，抓住大势趋，抓住核心要素。不熟不做，避开日新月异和商业模式复杂的企业，在胜负已分的行业里寻找赢家，选择有持续竞争优势、简单且容易理解的生意，这都体现在“取舍”里面。

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今天先说到这里，各位“点赞、在看”。

以上仅是个人的浅显思考，请勿作为投资建议！

作者：林博士，职业投资人，拥有10多年投资经验，关注优质龙头企业、周期（反脆弱性）、低频量化、重大特殊事件和套利交易，研究投研方法与策略。曾在外资企业工作6年，在工程类大学教书4年。曾在私募基金公司工作近6个月。现在以证券投资与管理为生，是一名职业投资人。欢迎各行各业志趣相似的朋友、同仁联系，交流与合作。