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“感谢大家的鼓励和打气，最终，我们都相信“与国同在”。

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持仓情况

当前基金保持中等仓位运行，主管人依然看好四季度的行情震荡向上，从微观角度很多惬意体现出韧性。但是市场还是比较动荡，宏观方面还需要更多的耐心才能体现出转机。

从持仓品种来看，整体风格偏成长，选择长期顺应时代的方向。没有配置电信，石油，银行这样的old money喜欢的品种，而是选择了医药，电子，机械，进行配置。对于高股息的考量，则选择了港股中的资产进行配置。

选择医药，在于医药的需求长期扩张，而供应端已经有一定程度的压缩。即便创新药，在过去的一段时间内，也不再是投资的宠儿。集采在压缩市场空间的同时，也压缩了成本端的费用，同时将不规范的小玩家淘汰出局。

选择电子，基于消费电子的大周期，有望扭转，存储的价格已经向上。

    选择机械，在于机械的顺周期属性。在经济活动加强时，少不了对机械设备这样的“挖矿铲子”进行更新。而对于效率的追求也会带动对设备的升级换代。

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市场评述

十月以来，上证指数下跌2.95%, 沪深300下跌3.17%，创业板下跌1.78%

看上去跌幅可控，可过程跌宕起伏，大家较为熟悉的上证指数从3100点击穿了3000的心理防线，最低下探到了2923。

中小盘股和成长股为主的创业板一度7连阴，最终市场情绪在国家队下场增持后出现改观，在最后的一周出现了企稳回升。

从行业来看，我关注的110个行业，只有22个上涨，80%下跌。涨幅领先的包括公路，汽车，石油贸易，生物制药，半导体，跌幅靠前的是通讯设备，地产，酒店，摩托车，旅游。

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市场前瞻

国家队出手，不仅仅是心理上的提振，在交易层面也有很重要的帮助。

原先市场在不断下跌过程中带来了更多的止损盘和砍仓盘，一些高位发行的雪球产品也会被迫在低位触发卖出。在这样的情况下，市场形成了恶性循环。

国家队的出手，对市场进行托底，扭转了恶化的交易结构。

在躲过市场狂躁不讲道理的阶段之后，有望迎来一个理**易的阶段。

市场情绪稳定后，之前失效的估值体系会重新受到尊重。成长股有望重新进入资金的视野。而之前采取红利策略的资金，也逐步地出现流出的迹象。

展望后市，我依然看好成长股，目前的持股行业，如医药，电子，机械，也用资金代表了我的投票

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基金准备

选择大于努力的重要性无须多说。

过去的3年，很多普通人可能选择躺平，就能在股市上跑赢大部分的职业玩家。

但是既然选择了这条路，作为职业选手，我就要付出100%的努力。即便市场动荡，但是我相信对于企业的了解和跟踪，最终会有复利，这些认识积累在一起终将爆发。

本月开始，和小助手将自己每天参加的会议录音，重要的报告上传到内部知识库，发现不到一个月，累积也达到了252篇， 其中会议录音就就100多次，平均每天5场以上。

特别是财报季，经常是一天几份财报，几场业绩交流会议。作为一位深度学习者，研究者，这样的节奏我倒也是乐此不疲。

此外，在市场最低迷的时候，我也没有放弃过对企业的调研和考察。在市场最低迷的那个下午，我远离市场，正在听某位公司董事长畅谈对于企业发展的思路，对于研发推进的方向。

虽然回家路上看到大盘暴跌，心情难免抑郁。所幸得到朋友的关心，持有人主动和我交流，我也明确地告知即做好了风险应对，也积极看好后市。

感谢大家的鼓励和打气，最终，我们都相信“与国同在”。

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作者为原上市外资互联网企业中国区分公司总经理，资深头部消费品，医药企业高管。以企业家的眼光审视实业投资机会，擅长成长股投资。相信分享是最好的回报。

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