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综述：

本周的特别指标是主动基金仓位指数。 

NAAIM：主动基金仓位指数本周跌倒25. 是今年以来的低点。 

主动基金仓位指数每周3发布。虽然是相对大盘走势是一个滞后指标，但是再极值的位置还是有较强的指示作用。 上周25是今年以来的低点，2022年初以来也只有4次在20附近。 说明市场已经相对超卖。 短期内应该会有一定幅度的反弹。 

上面是上周复盘对上周走势对照去年6月走势的刻舟求剑的预期。 前半周走势基本符合，如下面spx15分钟走势所示， 周四，确切的说周四最后一个小时出现分歧。 周四收盘前已经反弹到4170， 但最后还是收到周末中东冲突扩大化的担心，大盘最终没有继续相上反弹50点，反而选择向下收4120.

如下图所示日线级别大盘的走势与去年5-6月还是保持较高的一致性。 

下周除了继续财报季外， 事件也比较多。周二苹果发布会。周三FOMC会议，大概率保持利率不变。12月加息的概率也不大。 周4苹果财报。 下周个人最关心是11/01周三财政部可能宣布明年Q1, Q2的发债计划。 如8月复盘分析， 下面7/31财政部发布的Q3, Q4发债计划实际上标记了本轮大盘的反弹高点。 之后10年期国债利率上涨接近1%。 大盘回调10%。 

https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy1662

上图是过去财政部每个季度的发债量（第二列）。正常情况都在400B-600B. 今年3，4季度分别在1T 和 800B. 一般来说Q2是一年发债最少的季度，可能和报税季收入较多有关。如果11月初新的发债计划显示明年Q1-Q2 发债规模回归到500-600B左右的水平，长债收益率上涨的步伐会放缓，甚至出现一点幅度的回调，大盘可能也会配合出现一个反弹目标4250-4350。所以10月底和11月初的2-3天左右是潜在的一个变盘点。反正，如果财政部继续保持当前每个季度800B-1T， 10年期国债收益率可能年内会继续上冲5.5%， 大盘会继续承压，看向3900-4000的区间。 

宏观技术与资金信号：

市场宽度： 本周继续回调到182， 进入超卖区间

GLD： 黄金继续上冲， 连张3周。突破关键阻力位。说明中东冲突的避险需求还是市场主导因素之一。 

US10Y:  10年期国债本周高位横盘。 如上面分析，下周3的财政部明年发债计划对后市的方向很重要。根据新的发债计划，  上看5.5， 下看4.5.

原油： 在关键的84左右支撑位震荡等待方向。 

vix: 也是高位震荡： 

指数：

SPX:  2022/06底部出现是在FOMC后的周五。 下周3FOMC，也有一定可能下周出现底部。4030-4080是关键支撑区间。 日线整体下降趋势，反弹关键阻力区间4300-4350.

QQQ:  也是下降趋势，下面年线的关键支撑330，

个股： 

本周个股复盘因为时间有限从简。 财报分析挪到下周。只是更新一下已经发布财报的大科技2023年度到Q3为止的eps预期和当前PE值。META这个季度eps大幅增长。 所以预期2023年eps大概在14左右， PE最为合理。google的PE经过回调后已经进入合理区间。amaz 这个季度eps 大幅上升（0.99），也小幅调高了全年eps预期。 微软的财报虽然不错，但全年eps与之前的预期相对一致。大概在11左右， 估值还是相对较贵。TSLA的eps是唯一一个下降的。全年3.4， 因为股价回调，所以PE还是保持在60左右。

综合来看，到目前位置，个人认为中长线meta是相对较好的长投标的。 

小结：

从各方面指标来看，个人认为短期这里接近一个底部。变盘的关键时间在下周3， 11/01左右。 中期来看市场还是处于下行趋势。 全年目标与年初的预期相对一致。 

复盘单循环选了宋东野的安河桥。 这个世界， 每天都有太多遗憾； 代替梦想的，也只能是勉为其难。 纪念强哥，祈祷和平。

安河桥 - 宋东野

让我再看你一遍

从南到北

像是被五环路蒙住的双眼

请你再讲一遍

关于那天

抱着盒子的姑娘

和擦汗的男人

我知道 那些夏天

就像青春一样回不来

代替梦想的也只能是勉为其难

我知道 吹过的牛逼

也会随青春一笑了之

让我困在城市里

纪念你

让我再尝一口

秋天的酒

一直往南方开

不会太久

让我再听一遍

最美的那一句

你回家了

我在等你呢

我知道 那些夏天

就像青春一样回不来

代替梦想的也只能是勉为其难

我知道 吹过的牛逼

也会随青春一笑了之

让我困在城市里 纪念你

我知道 那些夏天

就像你一样回不来

我也不会再对谁满怀期待

我知道 这个世界

每天都有太多遗憾

所以你好 再见