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随着美债收益率飙升，被号称“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率接近5%，达到16年来的最高水平，这给美股市场带来了不小的挑战。 10月21日，苹果 $苹果(AAPL)$ 股价连续第六天下跌，根据道琼斯市场的数据，这是自2022年1月以来的最长连跌纪录。 众所周知，苹果作为标普500指数最大的成分股，美股“七巨头”之一，居然股价连跌不休，引得市场质疑。 苹果是否估值触顶了？笔者结合了最近市场的大环境以及苹果公司的基本面来进行分析。 近期苹果的股价受挫除了全球资本市场受美债风暴的影响，还有新品销量不达市场预期的因素。 在华为芯片受限的这几年，苹果迅速占领了国内高端手机市场，一度在高端手机市场份额中超过80%。但华为Mate 60在预售期就卖出了1700万台，这对苹果15的打击巨大。从销量上看，华为必定会抢走苹果手机30%左右的高端手机市场份额。在华为Mate 60上线的当天，苹果股价当天暴跌1000多亿美元。 中国目前拥有2.5亿苹果手机用户，成为苹果全球第一大市场。但随着华为强势出击，苹果手机的用户递减将成定局，这将直接影响到苹果的营收和未来的发展趋势。 在业务方面，全球科技巨头纷纷开始布局人工智能领域，随着ChatGPT出现，Siri遭遇着打击。OpenAI近期宣布，计划为其ChatGPT聊天机器人添加语音界面。谷歌推出了类似Siri功能的新版Google Assistant，它将利用生成式人工智能应用在Bard聊天机器人上——这一组合将允许Google Assistant（通过“OK Google”召唤）起草社交媒体推文，并且搜索电子邮件和文档。同时，Google Assistant将为Android和iOS两个系统提供服务，意味着一些iPhone用户可以选择它而不是Siri。 此外，高管大规模抛售也一定程度上影响了市场情绪。据美国证券交易委员会（SEC）披露，苹果公司CEO库克近日以每股171-173美元的价格，抛售了51.1万股苹果股票，税后价值约4150万美元（约合3.03亿元），是库克两年多来最大规模抛售。与此同时，另外两位高管最近也卖出了约1130万美元的苹果股票。很明显，此次高管减持正处于苹果股价接近历史高位。 据悉，今年以来，苹果股价上涨超过了34%，然而，在7月创下历史新高后，达到每股198美元，但随着美股大跌，苹果10月21号报收172.88美元。自7月底以来，苹果股价已经累跌了10%，而同期纳斯达克100指数的跌幅为5.6%。苹果的市值已经蒸发了逾3200亿美元。 美债债券收益率的上涨也伤害了科技成长股，这降低了预期在未来几年内的收益的现值。 近期出炉的美国银行牛熊指标读数为1.9——处于“极度看跌”区域。一般来说，当牛熊指标跌破2.0时，就会触发风险资产的逆势买入信号。美银首席投资策略师哈内特表示，风险资产的反向买入信号已经被触发，从历史经验来看实际上是看涨的。 苹果此次的连跌大部分来源于市场大环境的影响。且苹果将于11月2日收盘后公布其第四季度业绩。分析师预计营收将同比下降1%。此次财报的公布至关重要，如果盈喜，将对股价有不小的提振。随着影响市场环境的利空出尽，将迎来科技巨头的筑底机会。