社区

美股三大指数齐涨三日！道指涨幅为0.40%；纳指涨幅为0.58%；标普500指数涨幅为0.52%。

美股为何大涨？

1、尽管上周末哈马斯对以色列发动的史无前例的袭击在周一开盘时引发了抛售，给市场带来了地缘证治风险并加剧了新一轮石油危机的担忧。但是随着以色列袭击的冲击逐渐消退，市场情绪更加乐观。

2、美联储官员的鸽派言论缓和了投资者的紧张情绪。

继昨日两大美联储官员出来“放鸽”之后，今日又有两位官员也“鸽派”

明年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表鸽派言论称，除非前景发生变化，否则美联储不再需要加息；通胀已明显改善，仍任重道远，经济正明显放缓，许多影响尚未到来。 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ $微软(MSFT)$ $礼来(LLY)$

今年鹰派票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也称，债市收益率走高可能意味着美联储需要放缓加息步伐。

目前期货市场继续下调对11月和12月加息的押注，认为今年不再加息板上钉钉！

3.美国国债收益率周二大跌，提振了投资者的风险偏好。周二美国10年期国债收益率一度下跌约17个基点，跌破4.7%。在巴以冲突升级之际，投资者转向国债等传统避险资产，推动国债价格上涨、使其收益率走低。

美国国债收益率的大幅下降令美股得到支撑，因为最近美国国债收益的迅速上涨一度令美股投资者备感担忧。

美债收益率见顶了？

美债收益率最近一路上涨，引发了市场广泛关注。有观点认为，美债收益率已经见顶，也有观点认为，美债收益率还会继续上涨。

支持美债收益率见顶的观点：

1、据美联储观点，通过提高美债收益率可以达到紧缩证策的目标，这也可以替代加息措施。

2、原油价格对于美联储最关注的核心通胀影响较为有限。

3、鉴于美国高利率和财证赤字的可持续性问题，必要时可能需要通过降息来维持经济稳定。

4、从历史回顾来看，在加息周期接近尾声时，美国经济往往会出现出乎意料的强劲表现，给人一种利率将进一步上升的错觉

支持美债收益率继续上涨的观点：

1、2年期收益率维持在5%，然后10年期收益率因为经济长期强劲修复到5%+，而现在只有4.6%。

2、美国经济结构发生了根本性改变，因此可以更好地承受长期高利率的影响，就像上世纪80年代那样。

个人认为，美债收益率见顶的可能性较大。

美国经济自从2008年来的量化宽松并没有从根本上解决危机，而是延缓了危机的发生，美国经济并没有能力长时间维持高利率。

当然，宏观经济是很难精确预测的。例如，美债收益率倒挂从未对经济衰退发出过错误信号，而现在收益率倒挂正在快速地收窄，很多人说美国马上要衰退了。

但是这次美债收益率倒挂收窄的方法和以前经济衰退的时候不一样。以前都是经济出现衰退苗头，2年期收益率因为快速降息拯救经济的预期快速下滑，十年期收益率也下滑但是因为避险功能下滑的更少，从而2年期和10年期收益率完成收敛，接触倒挂。

但是这次是十年期、两年期收益率同时上涨，两年期涨得少因为加息结束，十年期涨的多因为美国无节制发债和经济强度超预期。这在历史上很少见，这样独特的接触倒挂方式是否能继续预测衰退？还需要进一步观察。

此外，还有些外部冲击因素在扰动这市场的风险偏好，这让美债收益率的分析变得更加捉摸不透。