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虎友，你好，上节课我们讲到了三类重点的香港ETF，这节课我们继续学习香港ETF实战交易的知识。

这节课我会从以下三个角度手把手带你进行香港ETF实战交易：

Tiger Trade app 交易ETF -- 用融资融券交易ETF -- 融资融券的保证金规则

1、在 Tiger Trade app 交易 ETF

（1）下面以“XL二南方沪深三（07233.HK）”为例；打开“Tiger Trade app”，点击“首页”，点击右上角“搜索”，输入ETF代码“07233”。下面以“XL二南方沪深三（07233.HK）”为例。点击“交易”,点击“买入/做多”。

（2）在交易界面中输入想要买入的“数量”，点击“买入下单‘’即可。

2、融资和融券：ETF 的杠杆魔法

ETF的常规交易其实和股票一模一样，都非常简单，接下来讲讲如何进行ETF的融资融券交易。

首先，你要知道什么是融资和融券？简单来说：融资融券就是扩大杠杆的投资工具。

ETF 融资业务就是“借钱”买ETF，融券业务就是“借券”先将其卖出获取现金，然后在未来价格下跌时，以更低的价格购回ETF，从而赚取价格差额。

也就是说，如果你比较看好某只ETF的未来走势，认为其后市有较大可能上涨，就可以通过融资获得更多资金去投资该ETF；相反，如果如果你不看好某只ETF的未来走势，认为其后市有较大可能下跌，则可以通过融券去获取差价。

融资融券的好处是可以帮你放大资金杠杆，在方向判断准确的情况下，即便你只有很少的资金也能撬动更高的收益。

但融资和融券并非只有优势，其中也存在较大的风险。

风险1：当你对于ETF的多空方向判断错误，融资融券同样也能放大你的损失。

风险2：融资融券都是从经纪商借来的资金或者股票，都伴随着“利息”，这同样会增加你的资金成本。

我们要在进行融资融券交易之前，务必充分了解相关业务的运作机制、风险和规则，确保自身具备足够的投资知识和风险承受能力。但是，如果你非常需要用到融资融券，应该如何操作呢？

打开 Tiger Trade app，我们以跟踪沪深300指数的XL二南方沪深三（07233.HK）为例教你如何操作融资和融券。

（1）在行情界面搜索ETF代码“07233”，点击“交易”，点击“买入/做多”。

（2）进入到下单界面之后，我们就可以看到融资可买的最大数量以及对应的借款金额。

（3）在交易界面点击“卖出”，就可以看到最大卖出数量。

在操作香港ETF融资融券的时候，有一点你必须要要注意：所有的融资和融券都是我们向经纪商借来的资产，既然是借来的，就一定会产生利息。

换句话说，如果我们需要以融资融券交易一笔香港ETF，需要承担两部分的费用：

第一部分是交易ETF的基础费用，比如：佣金费用、平台费、印花税等等。该部分费用可以在老虎官网上查询到。

（图片来源：老虎国际官网）

第二部分是融资融券产生的利息，同样可以在Tiger Trade app和官站上查到：

（图片来源：老虎国际官网）

3、融资融券的保证金应该怎么看？

此时，你已经很清楚融资融券的操作方式，以及融资融券带来的成本变化了。相信你也一定在上面的图中发现了保证金的字样，那什么是保证金交易呢？对交易有什么影响呢？其实，无论是融资还是融券，其实都属于保证金杠杆的交易模式。

接下来，我们就来讲讲在融资融券产生的保证金。

首先，保证金交易是指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金（或证券），而由证券公司提供融资或者融券进行的交易。

保证金就是指在借钱购买证券时需存入经纪商的金额。在投资者进行保证金交易时，可以使用经纪账户中的可融资证券或现金作为抵押品来担保贷款。这些抵押贷款的利率将按照一定周期进行计算和收取。

我们在ETF行情界面右上方点击“融”，就可以看到以下保证金信息：

上图的做多初始保证金为70%，这应该怎么理解呢？

很简单，我举个例子：如果你的账户是保证金账户，你特别看好一支ETF，想要做多，这时候其实你不用全额花费这次交易的金额，而是可以根据不同的ETF，仅需要花费一定的保证金就可以完成交易。

比如，你目前有1万港币的现金，你想做多XL二南方沪深三（07223.HK），它的做多初始保证金为 70 %，这时你最多可以买入1.4万（1.4*0.7=1）市值的ETF，即 1.4 倍杠杆。

上图的做多维持保证金为65%，这又该怎么理解呢？

首先，我们来看什么是做多维持保证金。维持保证金是指融资或融券交易完成后，ETF的行情向相反方向变化时，为了维护交易双方的利益平衡所确定的保证金。具体即保证金的数额与抵押的证券或价款的实际价值之间的比例需要维持在一个最低水平之上，这一比例就是维持保证金的比例，或称保证金的实际维持率。

简单来说，当券商认为你的账户资金不够应对市场波动时，就会提醒你追加资金，否则可能就强制平掉你的仓位。维持保证金这里就可以理解为券商的“警示线”。

那这条“警示线”该怎么看？点开Tiger Trade app综合账户，点击“剩余流动性”，就可以看到你账户的风控状态；如果账户风控水平处于“非常安全”或者“安全”状态，账户不会有平仓风险。如果账户处于“预警”、“危险”或者“极其危险”时，那你可就要注意了。

做空的初始保证金和维持保证金原理一致，这里就不重复讲解了。到这，《香港ETF进阶小课堂》就要结束了，我把这三节小课中讲到的各类指数以及代表ETF整理成了表格供你参考。

（数据来源：内部整理，该数据仅作为课程案例，不做任何投资建议）

除了以上表单，你可以打开Tiger Trade app，选中“行情”界面，点击“股票”，选中“香港”，点击“ETF Mall”，就能找到更多热门的香港ETF。

希望这套课程让你学有所获，虎友们，我们下期见！

免责声明：投资涉及风险，老虎证券对信息准确性、完整性、及时性不做担保，并不构成任何投资建议。基金投资面临一定的风险，包括但不限于利率、信贷、行业前景和监管要求。