碧桂园实情曝光!上半年亏掉489亿,急得宣布债转股,卖出亚运城
8月30日,碧桂园公布中报,营业收入2263亿元,同比增长39%,但归母净利润亏掉489亿元,亏损同比扩大8095%,是其史上亏得最惨的一份半年报。
来源:wind
越卖越亏,房企利润王也不行了。为了活下去,碧桂园已迈上债转股、卖资产的路。
卖得多,亏得也多
碧桂园营收大幅增长,得益于房子卖得多了。
上半年在提供科技建筑服务、租金收入业务都下滑的情况下,房地产开发业务同比增加41%,实现收入2208亿元。
财报显示,碧桂园在上半年交付房屋近27.8万套,交付量高居行业榜首。这个数值是第二名融创的2倍多,更是遥遥领先万科、保利发展、绿地控股等房企。
但卖了这么多,碧桂园还是毛亏242亿元。
再加上投资物业公允价值亏损29亿,资产减值损失67亿等。上半年,碧桂园亏掉514.6亿。
拉长时间线的话,2019年-2021年三年,碧桂园的净利润还分别高达612亿、541亿和410亿,是最赚钱房企之一。亏得还比恒大多,上半年亏392亿元。
目前,碧桂园资金还算充足,没有资不抵债。
财报显示,上半年碧桂园权益合同销售回款约1185亿元,回款率达到92%。碧桂园期末总资产约1.62万亿元,净资产约2544亿元。
有息负债总额为2579亿,从2713亿元下降了4.9%,在行业内算较好的。其中,一年内到期的有息负债为1087亿元。
其拥有现金及现金等价物为1011.亿元,能覆盖大部分短债。
土储方面,截至2023年6月底,碧桂园项目总数达3103个,已获取国内权益可售资源约7802亿元。
不过,碧桂园的销售量已严重下滑,销售额从年销7000多亿元的高位近乎腰斩,加之价格普遍下降冲击毛利率,公司现金流将继续面临挑战。
裁员+卖资产,只为活下去
此前,碧桂园说过,公司正面临前所未有的挑战,会力保公司度过难关。事实也是这样的。
降本增效依旧在其财报上有所体现。截至6月底,其员工数量降至5.8万人,半年内又裁掉1.18万人。
另外,碧桂园也在“卖卖卖”。
8月25日,其宣布将持有广州亚运城项目的26.67%股权卖给中海,总代价约12.9亿元。交易完成后,中海将成为100%持股股东。
而这卖出的钱,将用于碧桂园“保交楼”的支出。
亚运城项目曾经是广州首个“百亿神盘”,2010年首次开盘,曾创下5000人排队抢2000套房的记录。
该项目历经十余年几次易主,富力、雅居乐、世茂等纷纷退出,碧桂园却不离不弃。现在为活下去,它也妥协了。
开始债转股,抵押3亿债务
以上还是基本操作,碧桂园已经开始债转股了。
8月30日,其宣布将发行3.5亿股新股,售价0.77港元,总价为2.7亿港元,这笔钱将用于抵消付款金额。这意味着它拿不到一分钱。
此次认购人是港股上市公司建滔集团的全资子公司。碧桂园曾在2012年底向其借18.8亿元定期贷款。认购事项完成后,碧桂园仍欠该公司15.98亿港元。
值得一提的是,此前碧桂园曾宣布18亿股的配售计划,以1.3港元/股的价格卖出,预计可筹得23.4亿港元,但在8月1日突然叫停。
现在一个月过去,其售出股价较彼时接近腰斩,也算亏惨了。而建滔方面则以低成本成为碧桂园的主要股东。
实际上,“债转股”在出险房企化解境外债时已是主流解决方案。今年以来,华夏幸福、旭辉、融创都在债务重组中披露这类方案。
以融创为例。其在90亿美元债重组方案中提到,计划通过债转股的方式置换约30亿美元债务,其中包含10亿美元可转债、上限为22亿美元强制可转债以及上限为14.7%的融创服务股权。
这可以简单理解为,将其持有的融创中国、融创服务等部分股份存入证券账户并质押,债权人可在规定条件下换取相应的股权。
不过,碧桂园的操作与这稍有不同,是债务人认购新股的费用直接抵债。
据分析师表示,相较于债务展期,债转股的方式可以减少债务偿还的金额,使得企业有更多的资金应用到复工复产等环节。
但是,由于“债转股”要发新股,会让原股东的权益被稀释。同时,债权人也面临一定风险,比如假设后续可转债挂钩的标的股票股价下跌,需要自己承担损失。
结语
有关碧桂园的消息,近期是层出不穷,市场对其担忧也是显而易见。好在宇宙第一房企实力不凡,撑到现在处于流动性危机。
在政策上面,行业近来也有暖风吹来。8月27日,证监会宣布收紧上市公司融资的同时,却在鼓励上市房企再融资,不受破发、破净、亏损限制。
另有住房城建、财务部等部门表示,推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施,延续实施支持居民换购住房相关税收优惠政策。
如果后续碧桂园销量能有所回升,在贷款方面也得到支持,活下去的希望就更大了。
现在百亿亏损财报就摆在眼前,但截至8月31日,碧桂园股价报收0.89港元,上涨1.14%,看来市场对碧桂园还是有些信心的。
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