社区

疫情三年，医美行业作为强线下场景受到冲击比较大。2023年上半年，消费强劲复苏，医美行业恢复高景气度，新氧作为医美行业头部企业恢复高增长。 2023年第二季度，总收入为4.121亿，创2022年以来单季度收入新高，同比增长33.3%，环比增长32.9%； 成本支出1.5亿，同比增加43.9%，主要是新氧Prime和武汉奇致激光部分导致增加。整体运营费用2.82亿，同比增加14.5%。 非美国通用会计准则下净利润1550万元，单季度扭亏为盈。 对比国内医美三剑客，上半年昊海生物的医美业务实现收入4.85亿，同比增速47.49%；爱美客2023H1上半年预计扣非净利润预期在9.08-9.68亿之间；华熙生物暂未公布相关业绩及预告。 同做医美业务的华东医药，全资子公司欣可丽美学，2023年上半年实现收入5.16亿，同比增速90.66%。 产业链上游来看，收入增速和净利润依然维持在不错的水平。 下游日子不太好过，据企查查数据显示，2022年全国共有上千家医美企业和机构倒闭注销。 新氧2023Q2能够恢复收入同比环比恢复高增长态势，且单季度扭亏，新氧这次战略转型，还是比较成功的。 聚焦高质量增长，回归医美本质 2023年Q2，新氧社区电商（POP）业务加快恢复，线上非手术项目订单同比增长25.6%，非手术项目GMV同比增长51.6%。 社区电商（POP）业务是新氧的基本盘，也是过去几年新氧的核心收入，体现在收入上，一侧是来自产业链中游医美机构的信息服务及其他收入，另一侧是来自C端消费者的预定订单收入。 医美行业目前持续增长，求美者倾向于更加优质的医美服务和体验。目前业界普遍的共识是医美归医，求美者也愿意为好生意支付更高的溢价。现实情况是，作为全球第二大医美市场，国内的医美医师方面缺口很大，成为合格的医美医师，至少需要8年以上的系统学习和实践。根据ISAPS的一项调查显示，2021年每10万人口中整形外科医生数量仅为0.2，市场供需严重不平衡。 数据来源：ISAPS International Survey 2021，企查查 这样的背景下，社区电商传统业务，新氧围绕医生打造IP，在内容生态、声誉活动共营、学习成长平台、营销等方面全链路赋能医生，促进医美价值回归。比如新氧绿宝石，录取率极低，榜单更是被誉为医美界的“米其林”榜单，成为学术界标杆。 在此基础上，面向消费者推出多元活动。比如今年，联合中华思源工程扶贫基金会发起“新氧美丽计划”，汇聚国内权威医美专家、医生、机构，聚焦体表缺陷患者提供义诊，并针对性给与救助恢复功能、容貌。 赋能医生做好消费者全链路服务，最直接的影响就是履约率以及客单价的提升。体现在财报上，2023Q2新氧信息服务和其他方面实现收入2.99亿，同比增长40.2%。 优享数据喜人，转型产业互联网渐入佳境 新氧优享是2022年8月推出的自营轻医美服务平台，亲自下场，打通从设备、药品到消费者服务环节的整个链路。从今年上半年财务数据来看，优享业务可以说是新氧在向产业互联网转型的一次非常成功的尝试。 报告期内，核销订单量环比一季度增长82.8%,优享合作医生已超过450位，城市覆盖28座，合作机构数量超过140家。特别是在收入端，2023Q2首次将“医疗产品服务及销售”作为新的收入项单独拉出来，财报解释为上半年上游供应链业务发展情况较好，将注射药品销售及设备及维修服务销售产生的收入归入一个行项目。 这部分业务与优享创新业务直接相关，实现收入8630万，占比20.9%，已经是新氧第二大收入来源了。 新氧作为市占率最高的头部医美社区，连接中游医美服务机构以及C端消费者，更能把握医美的消费趋势。 数据显示，在过去三年里，新氧平台上注射塑形品类增长了1.2倍，再生品类猛增了28倍。 其次，新氧打通消费者整个服务链路，业务覆盖上游高毛利产品，有助于改善新氧财务结构，提升整体的毛利水平，实现高质量发展。 近年来轻医美需求持续增长，而轻医美属于典型的产品驱动型市场，一直以来，产品侧医美产业链上游更具话语权，卷走了行业大部分利润，毛利水平高居50%-70%之间。 今年7月，新氧与西宏药业达成深度合作，不仅填补了在再生产品上的空白，也丰富新氧在轻医美领域的产品布局。而在开学季，新氧自营也上线了优享超声炮，价格只要2999元，另外包括钻石超塑、美修斯、娃娃针等项目，新氧也推出了优享版本。 再有，新氧通过打破信息壁垒，推动产业提效，实现供给侧改革，进一步巩固护城河。从设备到产品，再到机构获客，全链路覆盖，丰富社区生态的同时，也能够为产业链精准提效。一个典型的场景在于对机构赋能，新氧依托社区App算法，更加快速、精准地帮助平台机构找到目标客户群，提高机构的获客效率。2023Q2，新氧平台上付费机构环比增长20.8%。 数据来源：德勤《中国医美行业2023年度洞悉报告》 疫后消费修复、医美需求增长的驱动，德勤报告显示，中国医美市场规模预计在2023年超2000亿元人民币。新氧成功实现产业互联网转型，依托社区电商和创新优享业务，有望在2023年迎来业绩反转。 $新氧(SY)$ $华熙生物(688363)$ $爱美客(300896)$