社区

继上周四，A股两市成交低迷，不足7000亿后。上周五，A股单边走低，三大指数均跌超2%，沪指创年内最大单日跌幅，两市超4600只个股下跌。北向资金全天净卖出123.37亿元，创年内单日净卖出新高。上周的心情怎么形容呢？感觉像是去了电影院，随着灯光慢慢昏暗，我就坐，拿起爆米花，想着最差的结果就是浪费点时间。突然有人说闻到了烟味，我是没闻到啥，却见其他人的眼睛都齐刷刷地望向了一人宽的出口。就问你慌不慌？现在想来，烟味应该就是周末姗姗来迟的社会融资数据吧？

7月社会融资规模5282亿元，远低于预期的11000亿元。一般还不错的数据，偏向于在周一二三出，有利于提振信心。不好的数据压到周末，出发点是好的，平抑市场波动，让投资者有充分的时间调动理性分析，避免不必要的踩踏事件。但不排除一些聪明资金反套路而动，见数据迟迟未出，先跑为敬。

7月，中国CPI继续下行，由正转负，同比下降0.3%，为2021年1月以来30个月新低。7月，进出口数据也不乐观，出口（以美元计）同比下降14.5%；进口（以美元计）同比下降12.4%。而信心不足的市场，正在用显微镜打量每个坏消息，用望远镜观察每个好消息。近期的政策，真金白银的不少，包括利率调整指导，公积金提取优化，降低结算备付金比例。年内通胀底大概率能看见，但反转仍需政策加码。

再说外资，今年第二季度，外资进一步减持中国头寸，腾讯、比亚迪等股票的战略股东减持竟成为最大的资金外流途径。外资对港股和中概股的抛售更加明显。到二季度末主动型外国机构投资者的持仓约占港股市值10.1%，外国战略投资者占港股市值8.4%。南向资金持仓增至港股市值12%。但有一点挺特别，外资对消费股情有独钟，比国内投资者乐观。由于目前估值还在低位，外资相信服务业及可选消费明年弹性会更大。他们看好出行 $携程网(TCOM)$ ，体育用品安踏， $李宁(02331)$ ，餐饮，大白酒 $贵州茅台(600519)$ 五粮液等。对比高端制造，智能汽车，人工智能，消费看起来挺LOW。却应了古埃及的老话，金字塔的底端全是金子。北向资金的量虽不大，但日内也时常见到百亿级别的进出。在存量资金互相牵制，近身肉搏背景下，这股不大的力量足以影响天枰的走向。

恒生科技上周跌了4.98%。两周前，腾讯，阿里巴巴一波快速上涨，讨论群里充满了“倒车接人”的呼唤。现在真倒车了，反倒是哑火了。有关恒生科技的探讨，可参考，中概股，市场不缺资金，缺的是财富效应.................我就不明白，是不小心站到轨道上了吗？被碾压了？中概股波动大是常态，怎奈有些投资者到成本线附近了。人的基因，天生是损失厌恶。假设股市跌了。比如从成本线算，从亏20%到亏33%，投资者的心情大概是：铁马兵戈扰，别怕，举弓射大雕；沙场旌旗飘，莫急，策马看今朝。但如果是从赚10%到亏3%，同样是跌了13%，心境就完全不同了：昨夜烟火为谁凉，徒留屏前泪两行。股海旧梦谁思量，塞北望乡心徒伤。

但投资，对错是结果，取舍是过程。消息面弱水三千，不同类型的投资者各取自己最想要的那一瓢。什么叫对？就是有一瓢水，刚好能止你的渴。咱投的是未来。入场之后就该忘记成本，未来股价预期才是操盘抓手。就好像有人说交女朋友影响学习，也有人说打游戏影响学习，但最终，只有不好好学习才影响学习。