社区

昨日盘后，全球模拟芯片巨头德州仪器发布二季报，业绩指引不及预期，引发股价大跌。 此前，阿斯麦、台积电、恩智浦等半导体巨头已经率先发布了二季报，根据各家管理层的表述，半导体行业的复苏不及此前预期。 虽然先辈们已经大跌为敬，但德州仪器是真的勇，在财报发布前一日还创下近一年来新高，如今因指引不及预期而大跌，也是求锤得锤了。 具体来看： 德州仪器二季度财报无论是营收还是利润，皆超出分析师预期： 其中，二季度营收45.3亿美元，同比下滑13.1%，但超出分析师预期的43.5亿： 根据其给出的第三季度指引，预计营收在43.6-47.4亿，该预测区间的中值低于分析师一致预期的45.9亿。管理层提到，二季度除汽车市场外，其他终端市场的表现皆疲软。 德州仪器主要从事数字信号处理与模拟电路方面的研究、制造和销售，是世界第九大半导体制造商，其模拟芯片的营收占比高达77%，产品种类超8万种，主要应用于工业和汽车行业： 德州仪器的股价在过去10年涨幅巨大： 但从历年的营收来看，其2022年的收入为200亿美元，较2012年仅增长56%： 为何德州仪器的股价涨幅远超营收？ 从盈利能力来看，过去10年德州仪器发生质的变化，其毛利率由2012年时的49.8%增长至2022年时的68.8%，净利率由17.9%提升至44%： 因此，德州仪器过去10年的净利润从23亿增长至88亿，翻了近4倍！ 除此之外，德州仪器极为重视股东回报，其分红比例高达50%以上，股息率更是达到了2.84%的水平： 除现金分红外，德州仪器也大量回购股份，其2004年总股本高达17亿股，2022年时已降至9亿股，股份数量减少了47%： 优秀的经营数据之下，德州仪器的估值也一路飙升： 从财务数据上看，德州仪器极为优秀，但同样难逃半导体周期的影响，预计其基本面的复苏和其他半导体公司同步，若有大跌，或是良机！ $德州仪器(TXN)$