谷歌2023年Q2季报解读—广告一哥打破质疑,云业务高歌猛进

昨晚 $谷歌A(GOOGL)$ 公布了2023年第二季度财报,主要财报核心数据都是超预期的,二季度谷歌营收达到746.04亿美元,同比增7%,差不多3倍于腾讯,净利润184亿美元,同比增长15%,取得双位数增长且高于营收增速,还是降本增效起作用了。其中基本盘谷歌广告收入扭转两季连降,超预期增长3.3%;谷歌云也表现非常不错,同比增28%,跟亚马逊云的差距在缩小。

一、整体核心数据

谷歌的业务范围非常广,为了方便大家了解谷歌业务情况,我找了一张图片说明(图片来源于海豚投研社):         

谷歌业务主要分四大块,广告业务是基本盘,营收占比将近80%,云业务是第二增长曲线,再就是其他业务和创新业务。

1. 营业收入

Q2谷歌营业收入为746.04亿元(美元,下同),同比增长7%,整体超市场预期,分业务来看:

广告收入:Q2收入为581亿元,同比增长3.3%,恢复正增长,广告收入占比77.9%,其中:

搜索广告:收入为426亿元,同比增长4.7%;

Youtube广告:收入为76.7亿元,同比增长4.4%;

网络联盟广告:收入为78.5亿元,同比下降4.3%;

谷歌云:Q2收入为80.3亿元,同比增长27.9%,增速不错,已经承担了第二增长曲线的重任。

创新业务及其他:Q2收入为2.85亿元,同比增长47.7%,但这部分业务收入占比不足1%,还需要相当长一段时间才能实现变现。这里最大看点就是AI。

2.盈利情况

谷歌Q2实现净利润184亿美元,同比增长15%,连续3个季度下滑后,恢复增长,除了收入增长7%外,净利润增长来源于资本开支减少,比如谷歌一度裁员达9000人。

附:谷歌主要财报数据: 

   

二、广告业务:广告一哥恢复增长

第二季度谷歌广告收入:Q2收入为581亿元,同比增长3.3%,连续下跌2个季度后,重新恢复正增长。广告收入占比77.9%,谷歌还是名副其实的广告一哥!

广告业务中体量最大的搜索广告收入为426亿元,同比增长4.7%,Youtube广告收入为76.7亿元,同比增长4.4%,网络联盟广告收入出现下滑,但不影响谷歌整体广告业务的增长。

广告业务目前是谷歌的基本盘,占据接近80%的收入来源,初一看3.3%的增速似乎并不怎么样,但这是在全球经济相对低迷,广告主需求相对减少情况下取得的成绩,而且谷歌过去两个季度广告业务都是下滑的,这次能取得3.3%的增速也已经远超市场预期了。         

三、谷歌云:增速超预期,挑战亚马逊云

二季度谷歌云营收80.31亿美元,同比增长28%,连续3季度保持在20%以上的高速增长,远超市场预期。另外谷歌云从22年第四季度开始增速就开始反超亚马逊10个点左右,谷歌云与亚马逊云的差距逐渐减少。随着后续AI需求的提升以及谷歌AI的优势,谷歌云与亚马逊云的差距有望进一步缩小。     

       

四、创新业务:AI是未来希望之星

第二季度谷歌创新业务收入2.85亿美元,收入可以忽略不计,这部分重点关注的是谷歌的AI产品布局,但这部分目前是投入期,需要很长一段时间才能看到实实在在的业绩,所以未来一段时间内谷歌的财报可能都不会报告重大进展。但是对应谷歌在AI领域的布局,大家可以重点关注下。

五、个人点评

1.整体财报超预期,基本盘广告业务录得增长,云业务超预期,净利润还有15%增速,对于谷歌这么大的体量已经非常不错了。将近600亿的广告收入,这种巨无霸型体量,即使只增长1%,对利润贡献也可能有好几个亿,谷歌广告一哥地位还是很难撼动。

2.谷歌云业务持续增长,增速高于亚马逊,个人觉得谷歌有AI的优势,未来AI的需求和AI的技术优势都能继续带动谷歌云的增长,与亚马逊的差距会进一步缩小,谷歌云有望成为第二增长曲线。

3.提到谷歌不得不提到AI,谷歌在AI方面的投入还是非常大,也基本是最早的一批,谷歌在今年I/O开发者大会上就推出了新的大型语言模型PaLM 2,并且几乎把自家全部业务矩阵都与AI串联了起来:谷歌搜索、Gmail、Workspace、Pixel……颇有一种AI全家桶的味道。但是AI未来很长一段时间内可能无法在财务报表上体现直接利润,这部分我们不能期望太大,这个目前还是投入期,AI也是谷歌未来的希望。

4.关于谷歌股价,谷歌今年涨幅其实相对不高,目前估值也不到30倍,算是相对比较便宜的AI股了,我个人今年也是买入过2次谷歌,一次是在谷歌AI机器人演示失败当天大跌时候买入,一次是最近回调时候买入,个人觉得谷歌业务稳健,虽然增速不算很高,但是安全性比较高,目前仍然还有机会!   $DIREXION DAILY GOOGL BULL 1.5X SHARES(GGLL)$ @爱发红包的虎妞

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  • 孙昊王
    ·2023-08-09
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  • 百事可乐201609
    ·2023-07-26

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  • 马莲
    ·2023-07-26
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