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要说今年大消费的热点，“一刻钟便民生活圈”概念肯定榜上有名。“一刻钟便民生活圈”是我国扩大消费的重大民生工程，在试点过后，前不久商务部等13部门正式发布《全面推进城市一刻钟便民生活圈建设三年行动计划（2023—2025）》。 在“一刻钟便民生活圈”概念下，零售商超、即时物流都是我们可以重点关注的领域。其中，即配行业近期迎来重磅消息，“亏本魔咒”终于被打破。独立第三方即配平台$顺丰同城(09699)$ 率先宣布扭亏为盈，一举超越美团配送和达达，表现亮眼，而且估值还处于相对低位。 其实社区的即时零售有一个很重要的特点就是私域，也就是商家会自己去维护、拓宽客群，通过微信群、小程序、外卖平台等多种渠道去做触达。现在去中心化的即时零售是大势所趋，美团、饿了么等一家独大已经成为历史，抖音、微信等流量巨头纷纷入场。这种情形下，顺丰同城这类第三方即配开始登上“舞台”，不被商流限制，反而能接入所有平台，承接所有人的生意，目前，抖音、微信、滴滴等都在与顺丰同城合作。而且，顺丰同城还有一个其他平台比较欠缺的能力，就是它可以根据商家的需求去做定制化服务。 我们从顺丰同城上半年的表现也能看到这种模式带来的优越性，该股上半年股价已累计反弹近40%。最新的一期年报也显示，顺丰同城的毛利同比大幅增加逾三倍至4.13亿元，毛利率大幅增加至4.0%；全年净亏损额收窄至2.87亿元，净亏损率由2021年的11%收窄至2.8%;每股收益从-0.31元增长至0.97元。自6月以来，该股较港股整体表现得更加坚挺，近期投行对该股的评级也以买入为主。 总的来说，业务结构优势叠加政策红利影响，加之业绩预期盈利在即，可作为价值投资股持续关注。