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本地生活今年真是非常“热闹”。早前就有抖音、快手、小红书等巨头宣布入局瓜分“大蛋糕”，近期微信又官宣旗下“门店外送”服务再添12城， $顺丰同城(09699)$ 随后宣布接入配送服务，携手微信共建本地生活服务新生态。

互联网巨头纷纷下场开辟本地生活生意，背后最大受益者是谁？新入局的抖音、微信等平台做本地生活，主要是发挥自身内容和流量优势，给商家带来快速变现入口，构建私域流量池……轻资产的模式决定了它们不会去自建配送等基础设施，但线下服务总得需要承接，这种情况下，能最大化降低成本、提升效率的方式，就是接入靠谱的即配服务商。特别是顺丰同城这种没有商流捆绑，又有专业物流能力的的独立第三方即配。目前，除微信外，顺丰同城也已经和抖音、滴滴等建立了官方合作，承担了大份额的业务配送。

诚然，在本地生活服务竞争中，以美团为代表的中心化平台势头依旧强劲，但流量多极化的局面已经形成，作为即时零售生态的重要基础设施，相信顺丰同城还有很大的想象空间。而且顺丰同城今年表现一直很强劲，上半年股价已累计反弹近40%，有望成为港股市场中不可忽视的“白马股”。

业务结构的优化是拉升价值的抓手，但更大的持股信心来源于顺丰同城的盈利和减亏能力一直在改善。我们从数据可以窥探这一点，最新一期年报显示，顺丰同城的毛利同比大幅增加逾三倍至4.13亿元，毛利率大幅增加至4.0%；全年净亏损额收窄至2.87亿元，净亏损率由2021年的11%收窄至2.8%;每股收益从-0.31元增长至0.97元。

顺丰同城此前发布公告，指出将在2023年上半年实现盈利，这也意味着顺丰同城将成为即时物流盈利第一股。目前，也有多家机构看好顺丰同城价值潜力。上个月兴业证券发布研报，预计顺丰同城2023-2025年经调整净利润将分别达到-0.24/2.00/3.96亿元。富瑞也在近日发布研究报告称，予顺丰同城“买入”评级，目标价由10.8港元上调至13.1港元。