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等待等待出击凯旋
2023-07-19

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科技股领涨风险资产，散户大军卷土重来，什么信号？

狂欢可能不会持续太久。

科技股领涨风险资产，散户大军卷土重来，什么信号？

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style=\"text-align: justify;\">由苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta组成的“七姐妹”（Magnificent Seven），今年迄今总市值飙升60%，达到令人瞠目的近11万亿美元，大约相当于世界第四大经济体德国GDP的三倍。七姐妹目前占到标普500总市值的28%，高于年初的20%。</p><p style=\"text-align: justify;\">追踪标普指数的资金大约有15万亿美元，也就是说，如果这七家公司里有一两家出现问题，就会给市场带来巨震。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，有市场参与者认为，类似的窄幅领涨行情此前也出现过，并且持续时间更长，今年的大涨也可被视为2022年大跌的逆转，而非崩盘的预兆。</p><p style=\"text-align: justify;\">BI资深分析师Gillian Wolff此前对彭博新闻表示，七姐妹领涨大盘的情况并不可怕：</p><blockquote>“与互联网泡沫时期不同，这些公司中大部分盈利前景都很强劲。不过，未来几周的财报可能会起到决定性作用。”</blockquote><h2 id=\"id_154864828\" style=\"text-align: start;\">散户大军卷土重来</h2><p style=\"text-align: justify;\">Vanda Research的最新散户资金流数据显示：美股散户正在争先恐后杀入市场，主要通过美国科技股、电动汽车、债券和广泛的股票ETF继续追涨。</p><p style=\"text-align: justify;\">Vanda Research预计，整个财报季，散户的净买入量都会维持在高位。该机构指出，散户通常倾向于“逆向投资”，即“追涨杀跌”，如果股市保持上行趋势，未来预计还会有大量散户资金涌入。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9395c56ed6cf53ad391fa14598c6f150\" tg-width=\"500\" tg-height=\"300\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">该机构称，<strong>自2020年美股散户人数大幅攀升以来，”散户交易者从未在财报季&#39;正式&#39;开始前如此积极地买入股票&#34;。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a2966d3db4dbbc9ecb223f77d42dc86\" tg-width=\"500\" tg-height=\"300\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">美银基金经理调查报告也显示：尽管机构投资者倾向于低配股票，但根据 AAII（美国个人投资者协会）的数据，<strong>美国散户对股市的看涨情绪，已达到2021年以来的最高水平。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef2c1d8b259e0094f1ad8cba41aa025b\" tg-width=\"500\" tg-height=\"254\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">散户买买买正在推动美国民众喜闻乐见的meme股暴涨。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年迄今，MEME ETF累计上涨61%，明星meme股中，不乏一些涨幅吊打英伟达的超级赢家：比特币矿商Riot Platforms累涨439%，AI借贷平台Upstart Holdings累涨308%，Coinbase累涨196%，电动汽车股Carvana累涨了740%。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，比特币今年的涨幅也高达80%。</p><p style=\"text-align: justify;\">一切情绪指数都指向积极的方向：</p><p style=\"text-align: justify;\">牛熊价差，即认为股市将走高的投资者与预期股市将下跌的投资者之间的差额，已连续六周为正值。这是自2021年11月以来牛熊价差为正值的最长一段时期。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>美国人对整体经济也越来越有信心</strong>。根据密歇根大学的调查，7月份的消费者信心指数从上个月的64.4跃升至72.6。这是自2021年9月以来的最高值，也是自2005年以来的最大增幅。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>投资者的恐慌已经基本消退</strong>。Cboe波动率指数（VIX）目前位于13点附近，该指数低于20即意味着市场对保险的需求很低。芝加哥期权交易所数据显示，看跌期权与看涨期权的比率，已降至2022年1月以来的最低水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/689f29ed3b62715f92c8bef13fcbafe2\" tg-width=\"640\" tg-height=\"361\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">Aptus Capital Advisors投资组合经理David Wagner对华尔街日报表示，自美联储3月份救助银行系统以来，投资者的担忧少了很多。他认为，<strong>目前唯一能阻止这波涨势的，就是大的风险重新摆上桌面</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，看空美股的市场参与者则相信，一场全面崩盘的完美风暴正在酝酿之中。</p><p style=\"text-align: justify;\">2021 年末，散户投资者同样争先恐后地大举买入，但之后就遭遇了惨烈的熊市：<strong>年初散户蜂拥入市的时候，VIX指数和看跌期权与看涨期权比率同样处于低位；但到2022年1月初，三大股指均已见顶，标普500在一年里累计下跌了19%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">PNC资管集团CIO Amanda Agati对华尔街日报表示：</p><blockquote>“FOMO（害怕错过）情绪变得如此之大，以至于散户投资者在最后时刻蜂拥而入，这是最后的狂欢，正好赶上市场从峰顶滑落。”</blockquote><p style=\"text-align: justify;\">令人担忧的不仅仅是市场的繁荣。借贷成本上升有可能导致经济放缓，扼杀企业信贷，使公司和家庭更难获得贷款。</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去一年左右的时间里，汽车贷款和抵押贷款的利率飙升了约3个百分点。美联储数据显示，信用卡的利息已经从 16% 上升到了 22%。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然通胀有所缓解，6月CPI同比回落至3%，但仍高于美联储2%的目标。美联储担忧，美国人会习惯于高通胀，因此在经济放缓之际仍然不断发出鹰声警告，一旦紧缩的政策持续下去，股市的狂欢不会持续太久。</p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>科技股领涨风险资产，散户大军卷土重来，什么信号？</title>\n<style 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Wolff此前对彭博新闻表示，七姐妹领涨大盘的情况并不可怕：“与互联网泡沫时期不同，这些公司中大部分盈利前景都很强劲。不过，未来几周的财报可能会起到决定性作用。”散户大军卷土重来Vanda Research的最新散户资金流数据显示：美股散户正在争先恐后杀入市场，主要通过美国科技股、电动汽车、债券和广泛的股票ETF继续追涨。Vanda Research预计，整个财报季，散户的净买入量都会维持在高位。该机构指出，散户通常倾向于“逆向投资”，即“追涨杀跌”，如果股市保持上行趋势，未来预计还会有大量散户资金涌入。该机构称，自2020年美股散户人数大幅攀升以来，”散户交易者从未在财报季'正式'开始前如此积极地买入股票\"。美银基金经理调查报告也显示：尽管机构投资者倾向于低配股票，但根据 AAII（美国个人投资者协会）的数据，美国散户对股市的看涨情绪，已达到2021年以来的最高水平。散户买买买正在推动美国民众喜闻乐见的meme股暴涨。今年迄今，MEME ETF累计上涨61%，明星meme股中，不乏一些涨幅吊打英伟达的超级赢家：比特币矿商Riot Platforms累涨439%，AI借贷平台Upstart Holdings累涨308%，Coinbase累涨196%，电动汽车股Carvana累涨了740%。此外，比特币今年的涨幅也高达80%。一切情绪指数都指向积极的方向：牛熊价差，即认为股市将走高的投资者与预期股市将下跌的投资者之间的差额，已连续六周为正值。这是自2021年11月以来牛熊价差为正值的最长一段时期。美国人对整体经济也越来越有信心。根据密歇根大学的调查，7月份的消费者信心指数从上个月的64.4跃升至72.6。这是自2021年9月以来的最高值，也是自2005年以来的最大增幅。投资者的恐慌已经基本消退。Cboe波动率指数（VIX）目前位于13点附近，该指数低于20即意味着市场对保险的需求很低。芝加哥期权交易所数据显示，看跌期权与看涨期权的比率，已降至2022年1月以来的最低水平。Aptus Capital Advisors投资组合经理David Wagner对华尔街日报表示，自美联储3月份救助银行系统以来，投资者的担忧少了很多。他认为，目前唯一能阻止这波涨势的，就是大的风险重新摆上桌面。不过，看空美股的市场参与者则相信，一场全面崩盘的完美风暴正在酝酿之中。2021 年末，散户投资者同样争先恐后地大举买入，但之后就遭遇了惨烈的熊市：年初散户蜂拥入市的时候，VIX指数和看跌期权与看涨期权比率同样处于低位；但到2022年1月初，三大股指均已见顶，标普500在一年里累计下跌了19%。PNC资管集团CIO Amanda Agati对华尔街日报表示：“FOMO（害怕错过）情绪变得如此之大，以至于散户投资者在最后时刻蜂拥而入，这是最后的狂欢，正好赶上市场从峰顶滑落。”令人担忧的不仅仅是市场的繁荣。借贷成本上升有可能导致经济放缓，扼杀企业信贷，使公司和家庭更难获得贷款。在过去一年左右的时间里，汽车贷款和抵押贷款的利率飙升了约3个百分点。美联储数据显示，信用卡的利息已经从 16% 上升到了 22%。虽然通胀有所缓解，6月CPI同比回落至3%，但仍高于美联储2%的目标。美联储担忧，美国人会习惯于高通胀，因此在经济放缓之际仍然不断发出鹰声警告，一旦紧缩的政策持续下去，股市的狂欢不会持续太久。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":535,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}