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腾讯控股将于2023年8月16日公布中报业绩，按照香港证券法的相关规定：季度业绩披露前一个月为回购静默期，这也就意味着从下周开始腾讯将暂停每天4亿港元的日常回购计划。 而，南非大股东Prosus的抛售计划则不会停止，简单说就是卖家仍然在卖，买家却不能买；上面仍然在卸货，下面没有了承接！虽然Prosus每天抛售的腾讯股票市值不过4、5亿，占其全天成交量的比例也就在5%左右，通过对历史数据的统计和分析，腾讯的股价大概率还是会短期承压，对于想投资腾讯的朋友，可能会再次出现不错的买入机会。 从今年6月份开始，腾讯加大了回购力度，腾三亿就此变成腾4亿。但仍然难与大股东的抛售力度和节奏相匹配。开放式减持计划的执行已经一年多了，按照一周年的回顾总结，双方的操作数据如下： 不难看出： ①、一年来，大股东总共抛售腾讯股票数量约为3.2亿股（约占腾讯总股本的3.26%），持有的腾讯股权比例下降到25.56%。 ②、根据Prosus年报披露的数据，截至到3月31日其抛售腾讯带来的收入约为107亿美元。减持均价约为315港元/股。 ③、截至到2023年6月26日，Prosus回购股票总计花费126亿美元，与其卖出腾讯股票的收入相当。简单说，卖腾讯的收入全部投入股票回购。 ④、截至到2023年6月26日，腾讯回购股票总计：1.36亿股，花费总额约为430亿港元，折合美元54.9亿。占到大股东卖出的股权的1/2不到，主要的原因除了静默期不能回购之外，也说明腾讯的每日的回购力度小于大股东的抛售力度。但是，回购均价316港元/每股与大股东抛售的均价却相差无几。这也说明持续定投某个标的时，如果把投资的时间周期拉长，择时的意义并不大。 为什么说接下来一个月可能会出现买入腾讯的好机会？我们参考历史数据如下： 上图显示：每次腾讯暂停回购，期间股票价格均有10%-20%的下跌幅度。按照目前352港元/股的价格，接下来一个月腾讯股价的低点可能再次下探到320港元或以下。 从更宏观的视角看腾讯，其业务体量中超过一半的收入直接与中国经济的大盘是息息相关的，例如微信支付的绝大部分收入会受到国内消费强度的影响，广告收入则与经济复苏和市场活力高度关联。所以，如果你对中国未来的经济增长有信心，不应太过担心腾讯的业绩。反之，我们投资中国的任何一家公司，从长期来说都是错误的。 另外，上周发改委发布了一则新闻稿，其中谈到国家发展改革委将会同有关部门持续推出平台企业典型投资案例，支持平台企业在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥更加积极的作用。并列举了3家平台型企业作为典型的案例，其中就有包括腾讯。 【腾讯持续投资支持上海燧原科技有限公司，加强人工智能领域云端算力平台产品和服务等核心业务发展，促进国产高性能AI芯片研发和商业化落地，产品已经应用于云数据中心、超算中心、泛互联网及智慧城市等人工智能应用场景，为行业提供了更多的自主可控的产品和服务选择。】 紧接着还有国务院平台企业座谈会的召开，充分说明当前市场环境发生了根本性的变化：对互联网企业的反垄断，强监管打压态势逐步过渡到呵护支持的常态化监管。 从宏观经济环境、市场行业环境以及腾讯的基本面看，腾讯股价出现去年那种大跌的机会很小，如果这次暂停回购期间能如愿下跌到320港元以下，对于很多想买腾讯的投资者来说肯定是良机！ 当然，影响股价短期涨跌的因素有很多，包括市场情绪，美元兑人民币的汇率等，没有人可以精准预测。以上的推测均来自于过去的统计数据，而历史往往都不会是简单的重复。因此，对腾讯的基本面有信心的投资者大可不必刻舟求剑般的等待股价的下跌，根据自己的节奏买入即可。