社区

北京时间6月26日亚市早盘，美元指数窄幅震荡，目前交投于102.77附近。，现货黄金短线持续反弹，金价正逼近1930美元/盎司关口，日内大幅攀升近10美元。上周五美元指数一度升至103.17的高点，最后收涨0.45%，报102.86，此前全球企业活动数据疲软带来风险厌恶情绪，而且各国央行的鹰派言论增加了风险较高货币的压力。

本周聚焦第十四届夏季达沃斯论坛举行，关注美联储官员讲话和欧洲央行年度论坛上各位官员发表的讲话；此外，因周末地缘紧张局势升温，警惕本周金价和油价的波动加大。

上周五公布的备受关注的调查数据显示，美国6月企业活动降至三个月低点，因服务业增长今年首次放缓，制造业萎缩程度加深。但总体情况表明，美国第二季度经济增长略有提速，即使人们对美联储在过去一年激进加息将引发经济衰退的担忧继续存在盘中早些时候的数据显示，欧元区6月商业活动几乎停滞。制造业下滑趋势加深，而该地区占主导地位的服务业活动几乎没有增长，因为整体需求自1月以来首次下降。

美联储鹰派官员展翅：今年再加息2次“合理”

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利(Mary Daly)认为，今年再加息2次是合适的。不过，她对即将举行的7月联邦公开市场委员会(FOMC)会议保持中立立场，强调她希望通过“保持选择性”来保持灵活性。

在6月FOMC会议期间，美联储成员决定在该特定会议上不提高联邦基金利率。现任美联储主席鲍威尔向媒体表示，即将举行的7月FOMC会议将是一场“现场”会议，因为它将决定美联储在此期间是否加息。

鲍威尔上周三在众议院金融服务委员会作证时表示，今年银行基准利率可能会再次上升。戴利在接受《路透社》采访时表示，她相信再加息两次将是一个“非常合理”的预测。不过，戴利也强调，鉴于该比率目前处于16年来的最高水平，因此需要谨慎行事并采取渐进的方法。

“根据我的判断，这是审慎的政策，在接近目的地时放慢政策的步伐，”戴利表示。

2022年在接受采访时，戴利讨论了美联储对通胀的反应，并强调谨慎和“谨慎”做法的重要性。戴利当时表示：“美联储政策的历史告诉我们，突然而激进的行动实际上可能会对我们试图实现的增长和价格稳定产生不稳定影响。”

现在戴利断言，形势“大致平衡”，仍然需要采取谨慎的方法来应对当前的经济形势。“我想确保我们平衡双方的风险，无论是紧缩不足还是过度紧缩，”戴利说。“在我们的决策空间中再增加六周，对我来说这似乎是最佳和谨慎的。”

戴利表示，“在接近目的地时放慢速度意味着我们可以避免许多美国人停下来并希望我们做得更多，或者走得太远并希望我们做得更少。”换句话说，戴利坚持认为，如果央行以更加渐进的步伐推进，就不太可能犯下日后后悔的错误。戴利指出，她致力于恢复价格稳定，但这样做需要谨慎。

她补充：“在我们坚决努力恢复价格稳定的同时，让这些人重获心灵、生活和生计的平静，我想做的是确保我们尽可能谨慎行事，这样我们就不会无意中陷入困境。在我们今天急于采取行动的过程中，经济陷入了非受迫性错误。”

美联储理事鲍曼表示，美国银行业需要更好的监管，而不是更高的资本金要求，因为这可能阻碍贷款和竞争。她还重申了对近期银行倒闭进行独立审查的呼吁。“我们需要考虑审查员是否有适当的工具和支持来发现重要问题，并要求立即纠正，提高资本金要求无法解决人们对监管有效性的根本担忧。”

鲍威尔告诉国会，美国最大的几家银行可能会面临大约20%的资本要求增加，他们必须留出资金。这些变化是10多年前为应对2008年金融危机而开始的国际资本规则改革的一部分。随着美国几家银行的倒闭，它们成为了今年的首要任务。鲍曼再次呼吁成立独立的第三方机构来调查最近美国银行的倒闭，并批评了美联储内部调查这些问题的措施。

针对美元走势，　CIBC资本市场的北美外汇策略主管Bipan Rai说：“我们开始看到企业发出的信号，显示需求开始略有放缓，这导致对未来产出的预期进行重新调整。”Rai说：“我确实认为，对未来前景的担忧现在正压制着风险偏好，美元在某种程度上正因这种担忧获得买盘。”Rai说，随着月末和季度末临近，交易员们清账，这也可能对美元形成支撑。法国兴业银行首席外汇策略师Kit Juckes在一份报告中说：“在英国和挪威的加息幅度大于预期之后，市场对超预期加息的意外情况感到紧张，这帮助了美元，甚至在我们看到欧洲PMI数据之前。”

国内A股方面

A股三大指数今日集体收跌，沪指跌1.48%，收报3150.62点；深证成指跌1.68%，收报10872.30点；创业板指跌1.16%，收报2186.25点。市场成交额回落至一万亿下方，今日成交9773亿元，北向资金逆市净买入21.17亿元。

　　行业板块多数收跌，互联网服务、文化传媒、软件开发、游戏、计算机设备、教育、通信设备等TMT赛道重挫，电力行业、公用事业、燃气行业逆市走强。

　　个股方面，下跌股票数量接近4200只。电力股逆势大涨，桂东电力、深南电A、新中港等超10股涨停。复合集流体概念股再度走强，双星新材、英联股份涨停。光伏等新能源赛道股冲高回落，帝科股份、鼎际得等涨超5%。下跌方面，AI概念股持续大跌，剑桥科技、慈文传媒等多股跌停，海天瑞声、昆仑万维等多股跌超10%。

未来1个月左右，几大关键风险因素中，出口或将环比改善，地缘、就业、债务或仍处于僵局和稳态，都或使本轮反弹比此前预期的更强，指数有望迎来区间震荡反弹。

　　当前，市场已经开始沿着政策刺激空间的板块展开布局，白酒、家电、新能源指数自6月以来已经有所反应。随着市场对于政策博弈的强化，以及更多“一揽子”政策的陆续推出，相关板块有望带动指数实现震荡反弹。

　　配置方面，建议投资者关注四个方向：一是中药、创新药等医药品种逢调整可逐步布局；二是低估值高分红央企龙头仍是A股估值“洼地”，央企公用事业因其稳定现金流在市场震荡反弹阶段“攻守兼备”；三是当前新能源市场情绪处于相对低位，未来板块或出现阶段性反弹机会；四是与“口红效应”相关的国货、小家电有望受益，可关注大众消费“困境反转”的逢低布局机会。

免责声明

上述投资观点只代表作者本人意见，文章所载的资讯、意见等均只供投资者作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，亦不能成为或被视为出售、购买、认购证券等其他金融产品