社区

明星股奈雪的茶6月6日通过港交所聆讯，上市在即。 对于奈雪，投资者争议颇大，很多人diss奈雪的茶齁贵齁贵，但结果，公司竟然还是巨亏，2020年账面亏损额2个亿。 另外，奈雪的茶时常被拿来和喜茶、茶颜悦色做对比，有人觉得奈雪盈利能力、店铺数量不如喜茶，有人觉得奈雪不如其他品牌好喝，总之，奶茶第一股徒有虚名。 这样流血上市的新股，目前市场传言的估值为300亿。 这样的价格，你会买单吗？欢迎在评论区留言，有价值的评论会有虎币打赏哦！ 下文谈谈我的看法： 之前我写过奈雪的分析文章，详细可点击这里《连锁是牛股的温床，奈雪的茶也不会例外！》。 由于奈雪尚未盈利，因此PS（市值/营收）来衡量高估与否。 2020年，奈雪营收30.57亿元，同比增长22.3%，主要受疫情拖累，增速并不亮眼。 同行业的喜茶和茶颜悦色尚未上市，无公开数据可对比，加上奈雪对标星巴克，奶茶与咖啡又同属饮品，不妨将两者估值进行PK。 2020财年（2019.9.30-2020.9.27），星巴克营收235.18亿美元，同比下降11.3%，目前市值1314亿美元，PS估值为5.6倍。 如果奈雪估值300亿，则对应2020年的营收，PS估值为9.8倍。 看似奈雪的估值比星巴克高出一大截，但实际上，星巴克已是壮年，增速缓慢，而奈雪则二十郎当岁，正值当打之年。 根据招股书，奈雪2020年底的店铺数量为491家，计划2021年新开300家，2022年350家，2023年不低于2022年。 假设单店收入能够维持，不足1年，奈雪便可扩大一倍，PS估值就十分接近星巴克。 而从更长远的角度看，星巴克在我国有4700多家店铺，奶茶相比咖啡，受众更广，未来的奈雪，潜在的店铺数量可超过5000家。 因此，300亿估值个人看并不贵，似乎已看到一场打新盛宴即将来临！$星巴克(SBUX)$ $老虎证券(TIGR)$