社区

欢迎关注

“丫丫港股圈”

内地5月PPI同比上涨9%，数据爆表，但刺激了今天周期股表现。

早轮管理层出来讲话，并控制大宗商品炒作，令周期股出现了回调，但还是跌不下去，而近日上涨，相信是资金开始布局中报增长。

始终看来看去，周期股的逻辑很顺，后面还能继续炒作经济复苏，同时又有业绩支撑。

今日午后，中信建投证券对中远海控发布了研报，刺激了股价走高。

据预测，中远海控 2021/2223 年营收分别为2841/2633 /2624 亿元，同比增65%/-7.3%/-1%，净利润分别实现 775/620/533亿元，同比增长681%/-20%/-14%。

早前说过了，市场对航运今年的盈利能力有低估的可能性，目前券商相信会逐步调高预期，中报有望是另一个爆发点。

而与中远海控对比，东方海外业绩弹性虽然不够厉害，但胜在分红，对机构投资者有很大的吸引力。

.........

K12教育股仍然比较弱势。面对政策风险，还是避之则吉，即便短期出现反弹，长期逻辑还是受压。

可以参考一下美股的互金行业，从P2P出清开始，即使龙头企业仍然交出高增长，板块基本长期没什么表现。

直到去年全球流动性大增，部份公司股价才开始大涨。相信没有放水的话，股价升幅也不会跟得上业绩增速，更不用说估值修复。

相比下，互金行业受到整顿后，政策风险能够大减，但是K12基于其教育的敏感性，情况要差得多，所以要看的话都只集中高教股比较好。

其中，东软教育于3个月累涨逾30%。这公司最初于上市的时候提过，主要在于拥有IT的办学优势，而基于对IT人才的渴求，行业发展确定性高，前景也更亮丽。

目前，公司有3所学校，分别在大连、成都和广州，校园也在持续建设中，确保了学生模模持续增长的空间。

于2020年，公司经调整归母净利润为2.26亿，同比增长41%，而今年有望达到25%以上的增长，大约为2.9亿，相当于目前PE约13倍，估值不高。

当然，上市的时候资金出逃令到其股价走势一直以来非常差，但留意这与基本面不一定挂钩，只能说是在与市场沟通方面做得不理想，而这点己在逐步改善中，某程度也反映在近期股价走势上。

另外有两点值得留意，一是大股东今年来持续回购，涉资逾1700万元，代表了对公司前景看好。

二是由东软集团分拆的云医院平台东软熙康，正筹备来港上市，而这则有机会涉及东软教育的资本市场表现。

正如药明系一样，股价表现好，投资者才会有信心，从而支撑药明系的股价一直向好。

.........

中国飞鹤早上跌超8%，其后于中午宣布拟动用不超过2亿美元资金进行回购，跌幅有所收窄。

消息方面，昨天传了一段董事长冷友斌的说话，“因为注射疫苗的影响，很多宝妈宝爸6个月内不能怀孕，预计奶粉销量在接下来一两年会出现断崖式的下跌”。

其后公司对此已经有所反应，表示这一段内容没有准确表达冷总的意思，认为中国婴配粉市场会受到出生率下降的影响，但因为高端化的推动，市场规模还是很稳定的，并对之前既定的2023以及下一个五年规划目标还是非常有信心。

公司的目标为于2023年实现350亿元销售额（相当于2020年翻倍）；2024-2028年收入CAGR达到15%；市占率从2020年约15%提升至2023年30%。

出生率下降，自然会对奶粉需求带来负面影响，但对中国飞鹤而言，公司仍然有望通过高端化抢占市场份额。

不过，就目前而言，市场应该更着重行业面对的不确定性，所以也不着急，看会否跌出更多机会。

另外，从中国飞鹤宣布进行回购来看，公司对股价也颇为重视。