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6月13日，特斯拉美股股价收涨3.55%至258.71美元，自5月25日以来连续上涨13个交易日，刷新了其IPO以来的最长连涨记录。在最近的13个交易日里，特斯拉累计上涨了约41.5%，今年以来累计涨幅超过110%。

而就在前一天，ARK却出售了39.3万股特斯拉股票，套现近1亿美元。此外，ARK还减持了英伟达约800万美元。此前木头姐Cathie Wood曾表态，认为特斯拉将会是人工智能领域的最大玩家，预计其股价到2027年将达到2000美元。

01.创记录连涨的背后：新车、补贴、FSD、超充等利好齐推

在5月份前，特斯拉的股价自年初反弹后又经历了两个多月的走弱。彼时由于电动汽车需求出现疲软，市场认为特斯拉的降价去库存活动将导致利润下滑，但马斯克用实际结果证明了特斯拉的竞争力依然牢固。

2023年一季度，特斯拉主力车型Model 3/Y的交付量为41.22万辆，Model S/X的交付量为1.07万辆。降价策略下，特斯拉一季度营收同比增长24.4%至233.3亿美元，利润首次下滑24.3%至25.4亿美元，毛利率也降至20%以内。

但与此同时，在美国联邦新规进一步收紧对电动车的补贴下，特斯拉Model 3/Y仍然占据了六款获7500美元全额税收抵免的车型之二。在本就竞争压力不大的北美市场中，特斯拉再次取得显著竞争优势，且降价后又能顺利解决库存问题。

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来源：美国财政部，LiveReport大数据整理

在新车方面，特斯拉计划今年9月在上海工厂和德州工厂投产重大改款的Model 3，因其不再使用宁德时代电池，可获得IRA税收减免政策，成本的巨大改善将让其竞争力再上一个台阶；另外，特斯拉还计划每年生产37.5万辆Cybertruck电动皮卡，预计今年三季度末交付，这一数量远超华尔街的预期。

另一方面，当AI的狂风在美股市场汹涌刮起的情况下，特斯拉也未被落下：马斯克在推特上表示，愿意将Autopilot（自动辅助驾驶）或FSD（完全自动驾驶能力）授权给其他车企使用。

据马斯克称，特斯拉的招牌技术FSD算法已开始向AGI（通用人工智能）进化，Optimus人形机器人目前的底层感知、识别演算法等已与FSD打通服用，自动驾驶的“ChatGPT时刻”正在加速到来。

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来源：LiveReport大数据

在充电桩领域，特斯拉同样取得了突破性的进展。美国老牌汽车制造商福特汽车与通用汽车加入特斯拉超充网络的“朋友圈”，近期相继宣布采用特斯拉的充电标准（即北美充电标准NACS），这意味着占据北美充电桩6成的特斯拉超充业务，未来也有望为其产生大量收入，而且还能享受到数十亿美元的美国联邦补贴。

在新车投产、税收补贴、FSD授权、超充网络等预期的多重利好齐推之下，特斯拉股价在5月下旬开始持续攀升，连续上涨13个交易日刷新IPO以来最长连涨记录，将空头们打得体无完肤。

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来源：LiveReport大数据

02.预测特斯拉目标价2000美元，但ARK近期却减持近1亿美元

作为特斯拉最旗帜鲜明的多头之一，木头姐此前宣称，特斯拉将会是人工智能领域的最大玩家。4月20日，ARK公布了其对特斯拉的开源估值模型，预测特斯拉2027年的每股价值为2000美元，牛市和熊市分别调整为2500美元和1400美元。

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来源：ARK Investment Management LLC, 2023

不过，预测归预测，在实际情况上，由于特斯拉近期的连续上涨，木头姐近期终于忍不住对其进行了减持。LiveReport大数据显示，6月12日ARK卖出特斯拉39.3万股，套现了9783万美元。

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来源：LiveReport大数据

但截至目前，特斯拉仍然是ARK的头号重仓股，持仓市值约12.67亿美元，占ARK整体投资组合的比重为8.85%。此前ARK已在4月20、26日两次精准抄底特斯拉44.7万股，两笔加仓的获利比例可能超过了60%，适当减持也在情理之中。

另外一个信号是，ARK在同日里再度减持了英伟达，而次日英伟达股价再度涨至410美元以上，收盘总市值站稳1.01万亿美元，成为美股第7家坐上“万亿俱乐部”宝座的公司，也是第一家万亿级别的芯片公司。

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来源：LiveReport大数据

03.TOP8科技巨头推动史上最“瘦”牛市，泡沫将至？

今年以来，科技股完全主导了美股尤其是纳斯达克板块的上涨。据LiveReport大数据统计，截至6月13日收盘，全部纳斯达克股票的总市值约为23.6万亿美元，而排名TOP8的科技巨头合计市值便达到了11.1亿美元，占比超过47%。

从市值增长贡献看，今年以来，全部纳斯达克股票的市值增加了5.2万亿美元，而排名TOP8的科技巨头合计市值增加近4万亿美元，贡献了纳斯达克市场超过3/4的市值增长。可以说，市场的整体行情几乎都是由科技巨头推动而来。

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来源：LiveReport大数据，谷歌采用A类股与C类股均值计算

今年以来，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META及博通八家纳斯达克上市的科技巨头中，英伟达、特斯拉及META累计涨幅均超过100%，而其余公司涨幅也都接近40%或更高。

由于TOP8公司的推动，纳斯达克指数今年以来累计上涨了接近30%，达到去年4月份以来的新高，但同期其他所有公司的市值涨幅仅有10%左右，这也被人戏称为史上最“瘦”的牛市。

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来源：LiveReport大数据

过于集中的交易下，资金拥挤并推动了极致的风格演化，但很可能产生泡沫风险。

以英伟达为例，市场对它的高增长期望对应未来五年的复合增长率超过50%，远远高于路孚特StarMine的28.5%增长预测，但若无法达到这样的预期，当前的昂贵定价也有可能发生逆转。

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来源：Refinitiv Workspace

或许，在将人工智能应用于现实场景的前沿这一事上，大型科技公司的确占据无法撼动的地位——毕竟一次大模型的训练成本便动辄高达千万美元，很明显不是小公司能玩得转的。但对预期打得太满，也有可能会为此付出大代价。