社区

大盘指数从2005年的1000点到如今的3000点之上，历经13载，期间还曾到过6124。理论上讲，大盘这13年来最多的时候涨了有5倍，即便是放到现在也仍有2倍的涨幅，中国拥有着2亿多的股民群体，理应能获得整个股市上涨的红利。可是，实际情况却恰好相反，七亏二平一赚这个格局从来未有过改变，多数股民是亏钱的状态。

为什么会亏钱？理由有很多，没选对股票、心态不好，消级情绪，盲目追涨杀跌等等，这些都很片面。投资的本质是控制风险，而亏钱是不能有效控制风险的结果。要如何把控风险呢？小Q结合多年的心得，给大家说一下投资策略。

仓位控制

作为一些初级交易者来说，做好最基础的仓位管理至关重要。仓位越重，风险越大，这是一定的，特别是那些波动较大的一些金融品种。大多数股民炒股都会满仓，对股票市场过于乐观，而对风险的认知上又会存有不足。牛市的时候满仓，赚钱是自然，熊市来了还是满仓状态，那么便会产生一个结果：赔了夫人又折兵！

如果一直满仓，股票从10元涨到20元，涨了1倍，但只要跌到一半，就只能保本。而如果先从10元跌到5元，跌了一半，想要回本，却要涨1倍，何其艰难？如果不懂得如何控制仓位，亏钱就会变成极其平常的一种状态。

关于仓位控制问题可能各有各的不同认识，一个人在不同的交易阶段也可能认识不同。如果简单的就是认为是降低仓位其实也没有什么意义，比如10万美金老是用1标准手来回交易，那就没有体现出保证金的优越性和投机性。所以，如何建立一个适合自己特点，能承受住风险，获得较高收益的仓位就很关键，自然不是件很容易的事情。

股票组合策略

股票组合策略在实际应用中，由于市场环境的错综复杂，为了有效回避市场中的非系统性风险，保证基金预期收益的稳定性从而实现整体投资收益的最大化，通常很少有基金仅仅采用上述单一的个股选择策略，而是更多地是将各种单一的投资风格(个股选择策略)进行组合运用，即采用构建股票组合策略。

把资金全部拿去购买一两只股票，就如同把鸡蛋都放到一个篮子里，这么做的风险非常大，合理的股票组合，是把投资的风险分散到了多只股票，可以有效地减少股票的持仓风险。

举个例子，用100万元买了A股票，后来A跌了7%，共损失了7万元，股票总资产跌幅7%。如果100万元买的是A、B、C、D四只相关性较弱的股票，各25万元。A跌了7%，B跌了9%，C跌了3%，D跌了1%，共损失了5万元，股票总资产跌幅5%。

通过股票投资组合的方式，将风险降低了2%，损失减少了一部分，但股票组合策略对系统性风险防御能力不足。系统性风险是指全市场股票都下跌，单个股票难以幸免。

利用个股期权

个股期权是与股票组合起来效果最好的工具之一，个股期权可以分为认购期权和认沽期权，也叫看涨期权和看跌期权。看涨期权，是买方向卖方支付权利金，获得权力在未来某一时间按执行价买入某只股票的合约。看跌期权，是买方向卖方支付权利金，获得权力在未来某一时间按行执行价卖出某只股票的合约。

话不多说，举两个例子给大家看看先：

1、老王购买A股票100股，股价为10元，同时购买合约标的为A股票100股的看跌期权，行权执行价为12元，权利金为210元。这就获得了在合约有效期之前，可以将A股票以12元每股的价格卖给合约卖方的权利。如果A股价上涨到12元之上，老王放弃行权，股价涨得越多，收益越多。这样的组合，将最大的亏损锁定在了（1000+210）-12*100=10元，收益却可以随股价不断走高而不受限制。

2、B股票股价为10元，老王想要购买100股，直接购买股票的成本为1000元。同时，合约标的为100股B股票、执行价为8元的认购期权，权利金为210元。老王转而购买B股票的个股期权，在合约的有效期间，如果股价高于8元，老王都可以按8元每股的价格买入100股B股票，成本为210+8*100=1010元，比直接买股票多10；股票价格低于8元，老王放弃行权，按市价买入100股B股票，成本<=1010元。股价跌得越低，买入的成本就越低。以这种方式投资，把成本上限设置在了1010，获得以更低成本购入股票的机会，降低了风险。

小结

利用个股期权的策略，与仓位控制、建立股票组合相比，更简易操作，其优势在于可以将最大风险锁定，市场波动越大，收益越大，你不会因为担心风险而错过交易的机会，同时也让风险不再成为亏钱的理由！

—— 兴趣阅读 ——

每个行业都有自己的英雄榜

facebook

adidas

新东方（EDU）

雅诗兰黛

读新闻

特朗普延续里根之路

鲍威尔将给美股带来什么

知识点

期权

加息

比特币期权

量化投资

标普500指数