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财报前瞻:台积电Q2扑街,阿斯麦能否独善其身?

@价值投资为王
昨日,$台积电(TSM)$打响了大型半导体科技股Q2财报第一枪,虽然营收超出市场预期,但毛利率恶化,净利润增速不及预期,股价大跌5.5%。 这一糟糕的态势拖累了阿斯麦、英伟达等一众半导体概念股。 在7月21日(下周三),光刻机龙头$阿斯麦(ASML)$将公布二季度财报,在今年股价大涨44%的情况下,二季度财报能否摆脱台积电阴霾? Q1业绩回顾! 阿斯麦在一季度的业绩可谓炸裂,营收同比暴增78.8%,创下近五年来最快单季增速,总收入达到43.64亿欧元。 从收入构成来看,阿斯麦主要有两部分收入来源,一个是系统销售收入,主要是EUV和DUV光刻机的销售,另外一部分是软件和服务收入,如计算光刻的软件以及光刻机的维修升级服务等。 在一季度中,带动阿斯麦营收实现暴增的主要功臣是系统收入。当季营收规模达到31.29亿欧元,同比暴增97.5%。 软件和服务收入斩获12.35亿欧元,同比增长44.1%。 在一季度,阿斯麦销售了76台光刻机,其中EUV7台、ArFi24台、ArFdry4台、KrF35台、I-Line6台,DUV依然是主流。 受益于疫情,全球都在进行数字化转型,5G、人工智能和高性能计算迎来大发展,大幅推动了半导体设备的需求。 强劲的需求一度造成芯片慌,因此,阿斯麦下游客户台积电、英特尔等都在疯狂扩产。 如台积电2021年的资本开支上调为300亿美元,远高于2020年的170亿,并且台积电计划未来3年投入1000亿美元进行扩产。 台积电的对手英特尔也在2021年宣布大举扩张,计划投资200亿美元建设晶圆厂。 强劲的需求,对阿斯麦的业绩产生强劲的支撑,公司预计2021年的营收增速将达到30%,创下近年来的新高! Q2财报增收不增利? 台积电二季度因增收不增利,股价在财报发布之后大跌,阿斯麦能否独善其身? 根据一季度财报给出的指引,阿斯麦预计Q2收入在40-41亿欧元之间,同比增速20.3%-23.3%。 毛利率方面,阿斯麦预计在49%左右,大幅低于Q1的53.9%。 营收增速在半导体景气周期之下不难预料,但毛利率下滑或将带来增收不增利的风险,阿斯麦在年度股价暴涨之下,利润增速是否达到预期或对股价有重大影响。 相比台积电Q3毛利率预期仍未改善,阿斯麦预计2021年的毛利率在51%-52%之间,或创下年度毛利率新高,此或对冲Q2毛利率风险。 最后: 彭博一致预期如下: 营收为40.92亿欧元,调整后净利润10.27亿欧元,能否超预期,且看7月21日的财报。 $阿斯麦(ASML)$
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