社区

1. K12以学科教育为主营业务的教育机构巨头（营收占比90%）市值大幅缩水（多于60%）。美股退市，完成私有化；或者回归港股和A股。$好未来(TAL)$$高途(GOTU)$还未上市的猿辅导、作业帮永久暂停上市计划。业务层面转型素质教育（比方说北外毕业的英语老师用英语教孩子画画，一边画画一边复习名词的单复数和祈使句的用法；北航毕业的物理老师教孩子踢足球的同时，解释加速度、角速度、动能定理和动量守恒；以上均已在成为现实），加速布局职业教育；和地方政府、公立学校系统合作，各类互联网教育产品全面低价普惠。

2. K12占大头，但有其他主营业务的教育机构（如学科教育营收占70%的$新东方(EDU)$及其copycat朴新教育、网易有道）进一步稳固其大学成人、出国留学业务、加固幼儿素质教育版图；K12业务逐步萎缩，市值缩水相对较小（少于40%）。

3. 兼并收购风起云涌，众多中小型机构将被大机构鲸吞蚕食。

4. 大力利好职业教育；利好51Talk、VIP KID、北外青少、流利说、达内教育、火花思维、编程猫等非K12学科教育机构；利好出国留学机构和国际学校；利好掌门一对一；利好个人老师家教补习和公立学校老师私下接活。灰色，甚至非法，但无法取缔。因为纯粹基于家长和老师个人的私下协议，且是家长求老师，所以老师一般不会被SB且别有用心的家长举报。

5. 由于庞大的“灰色”产业存在，一二线城市教育内卷化并未停止，生育率长期低迷，生育成本居高不下。优质的素质教育和学科教育均成为卖方市场，进一步加剧内卷。广大四五线城市和农村地区生育率相应提高，更高比例的人群九年义务教育毕业后接受职业教育，或直接进入低端劳动力市场，成为技术工人、农民工等中低端劳动力。

6. 人口阶层固化、分层进一步加剧，职业教育兴起；低端劳动力市场继续保持一定优势，中低端制造业从东南亚回流，且一定时期内保持一定优势。产业升级受阻，创新能力和创新内驱力下降；知识分子家庭、相对富裕的中产阶级继续用脚投票，投奔腐朽的资本主义世界。

7. 郭嘉治理成本降低，国民平均教育成本降低，国民幸福感增强；人口红利进一步释放；中美关系、中欧关系缓和，但中国和周边国家关系持续紧张。

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