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昨日，$台积电(TSM)$打响了大型半导体科技股Q2财报第一枪，虽然营收超出市场预期，但毛利率恶化，净利润增速不及预期，股价大跌5.5%。 这一糟糕的态势拖累了阿斯麦、英伟达等一众半导体概念股。 在7月21日（下周三），光刻机龙头$阿斯麦(ASML)$将公布二季度财报，在今年股价大涨44%的情况下，二季度财报能否摆脱台积电阴霾？ Q1业绩回顾！ 阿斯麦在一季度的业绩可谓炸裂，营收同比暴增78.8%，创下近五年来最快单季增速，总收入达到43.64亿欧元。 从收入构成来看，阿斯麦主要有两部分收入来源，一个是系统销售收入，主要是EUV和DUV光刻机的销售，另外一部分是软件和服务收入，如计算光刻的软件以及光刻机的维修升级服务等。 在一季度中，带动阿斯麦营收实现暴增的主要功臣是系统收入。当季营收规模达到31.29亿欧元，同比暴增97.5%。 软件和服务收入斩获12.35亿欧元，同比增长44.1%。 在一季度，阿斯麦销售了76台光刻机，其中EUV7台、ArFi24台、ArFdry4台、KrF35台、I-Line6台，DUV依然是主流。 受益于疫情，全球都在进行数字化转型，5G、人工智能和高性能计算迎来大发展，大幅推动了半导体设备的需求。 强劲的需求一度造成芯片慌，因此，阿斯麦下游客户台积电、英特尔等都在疯狂扩产。 如台积电2021年的资本开支上调为300亿美元，远高于2020年的170亿，并且台积电计划未来3年投入1000亿美元进行扩产。 台积电的对手英特尔也在2021年宣布大举扩张，计划投资200亿美元建设晶圆厂。 强劲的需求，对阿斯麦的业绩产生强劲的支撑，公司预计2021年的营收增速将达到30%，创下近年来的新高！ Q2财报增收不增利？ 台积电二季度因增收不增利，股价在财报发布之后大跌，阿斯麦能否独善其身？ 根据一季度财报给出的指引，阿斯麦预计Q2收入在40-41亿欧元之间，同比增速20.3%-23.3%。 毛利率方面，阿斯麦预计在49%左右，大幅低于Q1的53.9%。 营收增速在半导体景气周期之下不难预料，但毛利率下滑或将带来增收不增利的风险，阿斯麦在年度股价暴涨之下，利润增速是否达到预期或对股价有重大影响。 相比台积电Q3毛利率预期仍未改善，阿斯麦预计2021年的毛利率在51%-52%之间，或创下年度毛利率新高，此或对冲Q2毛利率风险。 最后： 彭博一致预期如下： 营收为40.92亿欧元，调整后净利润10.27亿欧元，能否超预期，且看7月21日的财报。 $阿斯麦(ASML)$