社区

一、医美疯狂背后的逻辑是什么？ 1、医美板块近几年发展可谓迅速，火得一塌糊涂，各大直播平台之最皆有医美相关流量贡献。放眼全球各大市场，医美板块行情表现都非常亮眼，那医美到底还有空间潜力吗？答案是肯定的。根据马斯洛需求理论层级不难看出，随着生活水平的不断提高，人们的需求层级正处于或将长时间处于社交需求以及尊重需求阶段，社交需求的不断丰富多样，也助推个人对尊重需求的追求与满足。尊重包括自我尊重和被别人尊重，这就使得医美成为这个时代满足尊重需求的首选，是一种必然。 那医美到底还有没有空间潜力。这个是肯定的，每个行业的发展都必然伴随产生、成长、发展、细分、壮大等环节，医美同样如此。 2、如何定性医美？医美就是带医疗属性的消费行业。这样的定性就足够有魅力。生态链尤其广泛，无论药品、器械、或医疗机构，最终疗效是核心硬性条件，符合细分市场定位的身份认同是体验感关键。细分群体几乎涵盖从儿童到中年群体。 二、牙科。 约十年前，口腔正畸主要以传统金属牙套为主，但非常影响美观，随着行业与科技的成熟发展，前有$阿莱技术公司(ALGN)$公司的隐适美等产品火遍全球，紧接着是国内$时代天使(06699)$成功上市，首日涨幅超180%，市值超600亿港币。 现目前正畸治疗方法主要分为传统正畸疗法及隐形矫治疗法。相对于传统疗法（主要包括金属牙套、舌侧矫治器、陶瓷牙套等），隐形矫治器完全透明、更加美观，更易受广大需求群体接受。同时，随着科技水平的发展，3D打印技术的普及也为隐形矫治器材料的创新提供了有利条件。另一家隐形正畸公司$SmileDirectClub, Inc.(SDC)$，开创远程在线正畸模式，实行在线取模，但由于存在缺少线下问诊环节，该模式可能带来患者正畸风险。 01、隐形正畸市场产业链 位于上游的生产厂家提供牙模以及隐形牙套整体解决方案； 中游对接的是医院、诊所或者部分有资质的医美机构； 下游承接患者。 2、相关个股 阿莱技术公司（ALGN）、SmileDirectClub（SDC）、时代天使（06699.HK）、复锐医疗科技（01696.HK）、现代牙科（03600.HK）等。 三、医美 （一）消费群体特征 1、个性化，社交需求对医美助推力强。 2、医美使用频次较高，黏性较强。 3、高收入对抗衰需求持续强劲。 4、年龄段逐渐向年轻化和老年化蔓延。 （二）细分赛道 广义医美包括口腔正畸、眼科、医美、美妆。 四、谁具备“艾尔健”潜力？ 在2020年3月期间，我给伙伴们分享Allergan，最终该公司因为被艾伯维收购而退市，个股持仓转换成$艾伯维公司(ABBV)$股票，换股后成本价80，当下ABBV股价115，涨幅43%。 从医美产品看，肉毒毒素是医美行业使用量最高的产品。其次是玻尿酸。国产肉毒毒素销量高，但价格低，Allergan一直牢牢占据半壁江山。 1、四环医药 今年1月，香港$四环医药(00460)$启动，实现市值翻倍。四环医药宣布获得韩国Hugel公司所生产的肉毒素Letybo乐提葆在国内独家代理权，该产品在去年10月份正式获国家药监局批准上市，成为国内首款获批的韩国肉毒素产品，也就是传说中的瘦脸针。有了瘦脸针，那少女针又是什么呢？ 2、华东医药 Ellanse，也就是“少女针”，具备抗衰老填充，通过刺激人体自身的天然胶原蛋白增生来改善皱纹，效果可长达2年以上，是“贵妇圈”之少女神器。该产品由荷兰AQTIS公司开发并研制的第四代美容注射剂，与主成分为玻尿酸的注射剂不同，少女针就是玻尿酸（即时填充）+微晶瓷（塑形）+自生胶原蛋白（PCC刺激自体胶原蛋白增长）。 2020年拳头产品阿卡波糖集采落标后，华东医药股价持续走低，但这并不是故事的全部。早在2018年，华东医药作价14.9亿元收购了英国老牌医美公司Sinclair。这次交易让华东医药获得了Sinclair的全部产品管线——少女针、高端玻尿酸、埋线产品等。2021年，华东医药通过Sinclair，以约合6.6亿元收购西班牙医美器械公司High Tech 100%股权，获得其冷冻溶脂、激光脱毛等产品。华东医药医美的产品线已经完备，覆盖了市场上大部分轻医美产品，包括玻尿酸、肉毒素；抗衰老产品少女针、埋线；利拉鲁肽减肥瘦身产品，以及光电医美仪器。 3、爱美客 说完少女针，来说说熊猫针吧。顾名思义，熊猫针就是为了祛除黑眼圈（熊猫眼）的。爱美客推出的嗨体熊猫针于2020年6月上市,帮助爱美客业绩翻翻。爱美客产品线中，逸美、宝尼达、爱芙莱/爱美飞、嗨体、逸美一加一，均为玻尿酸产品。接下来如果童颜针能顺利获批，那将可能成为爱美客再次腾飞的助推剂。 好了，先就聊这么多吧，医美内容挺多的，医美，一个黄金赛道，你更看好哪一家，欢迎留言评论！ 声明：文中涉及标的，仅仅是案例分析，不作为投资决策，风险自负！